Kategorie: framework
Benjamin Grahams Regeln für den „defensiven" Investor - strikte Kriterien, um permanenten Kapitalverlust ohne aktive Analyse zu vermeiden.
1. Angemessene Größe: > 100 Mio€ Umsatz (heute: > 500 Mio€) 2. Starke Finanzlage: Liquidität 3. Grades > 2 3. Gewinnstabilität: positive Gewinne in jedem der letzten 10 Jahre 4. Dividenden-Track-Record: ununterbrochene Zahlungen für 20 Jahre 5. Gewinnwachstum: 33%+ über 10 Jahre (3%/Jahr) 6. Moderates KGV: < 15 des 3-Jahres-Durchschnitts 7. Moderates KBV: KGV × KBV < 22,5
Grahams zentrales Konzept - kaufe zu einem Preis niedrig genug, dass du auch bei falscher Analyse kein Geld verlierst.
Was der Markt für 1€ bilanzielles Eigenkapital zahlt. Grahams bevorzugte defensive Quote.
Aktienkurs durch Gewinn pro Aktie - wie viele Jahre aktueller Gewinne der Markt von dir verlangt, im Voraus zu zahlen.
Joel Greenblatts mechanische Strategie: ranke jede Aktie nach ROIC + Gewinnrendite, kaufe die Top 30. Backtests zeigen ~30% Jahresrendite über Jahrzehnte.
Wende das auf eine von 21.000+ Aktien an, sortiert nach Buffett-Fit.
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