Buffett Brain · Informe
Puntuación actualizada el 5 oct 2026 · análisis del 1 jun 2026
JPM· Financial Services
JPMorgan Chase
JPMorgan es el banco grande mejor gestionado de Estados Unidos, pero un banco que cotiza a 14 veces beneficios sigue siendo una caja negra apalancada en la que hay que confiar a ciegas.
Fit Buffett
Encaje débil
Propietario
45
Durabilidad
79
Gestión
77
Precio
75
Puntuación actualizada el 5 oct 2026 · análisis del 1 jun 2026
La checklist de Buffett
Cada cifra frente al listón de Buffett, y su puesto entre las acciones de Financial Services en nuestra base.
Cuánto beneficio obtiene la empresa por cada euro invertido en ella. Cuanto más alto, mejor.
Lo que queda de cada venta tras el coste de fabricar el producto. Una cifra alta suele indicar poder para fijar precios.
El dinero que la empresa gana para sus dueños, comparado con el precio de la empresa entera.
Cuánto crecieron las ventas cada año en los últimos cinco años.
Cuántos años del beneficio actual pagas al precio de hoy. Más bajo significa más barato.
Cuánto debe la empresa en relación con lo que es suyo. Más bajo es más seguro.
Los cuatro pilares
Cómo sale la empresa en cada una de las cuatro pruebas de Buffett.
Si yo fuera dueno de todo JPMorgan, dormiria peor de lo que sugiere el precio.
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La durabilidad puntua 79, y admito que JPMorgan seguira en pie dentro de cincuenta anos cuando los bancos pequenos hayan desaparecido, porque la escala, una base de depositos de fortaleza y la bendicion implicita de ser demasiado importante para caer son ventajas reales.
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La gestion puntua 77, y se lo ha ganado. El numero de acciones se redujo cerca de un 2% al ano, el dividendo es fiable y Jamie Dimon ha dirigido esta empresa con una disciplina rara en la banca, dotando reservas antes de las tormentas y no despues.
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Aqui esta el unico punto donde la accion es de verdad amable. A 14,2 veces beneficios y con un rendimiento sobre del 12,6%, no estas pagando de mas, y por eso la valoracion puntua 75 y no algo bajo.
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A favor y en contra
Los puntos más fuertes de cada lado, con las cifras detrás.
A su favor
7- 1Un rendimiento sobre del 12,6% y un de solo 14,2 significan que compras el banco de referencia de Estados Unidos sin pagar un multiplo elevado.
- 2El es 1,77 veces el beneficio neto, asi que las ganancias declaradas estan respaldadas por efectivo real y no solo por estimaciones contables.
- 3La gestion puntua 77, con un numero de acciones que cae cerca de un 2% al ano y un largo historial de provisiones disciplinadas bajo Jamie Dimon.
- 4La durabilidad puntua 79, reflejo de una base de depositos de fortaleza y de las ventajas de escala de ser el mayor banco del pais.
Preocupaciones
7- 1La salud financiera puntua solo 20, la parte mas debil del cuadro, con una deuda sobre fondos propios de 3,39 y una deuda neta de 11,3 veces el EBITDA que marcan un balance profundamente apalancado.
- 2El retorno sobre el capital es de apenas 2,98% en los ultimos doce meses y del 5,0% a cinco anos, retornos dolorosamente magros que dependen por completo de un fuerte para parecer decentes.
- 3Una cobertura de intereses de solo 0,76 y un ratio corriente de 0,62 son cifras que me aterrarian en cualquier negocio normal, aunque sean normales en un banco.
- 4El puntua solo 45, porque la banca es un producto basico donde JPMorgan compite por escala y no por un poder de fijacion de precios del que el cliente no pueda escapar.
Historial de precios
$332+95,3 %· Rendimiento 5 años
Precios de cierre semanales. Toca o pasa el cursor por la línea para ver una fecha.
El negocio
Cómo funciona el negocio
JPMorgan gana dinero como todo banco: toma prestado barato de los depositantes y de los mercados, presta o invierte ese dinero a un tipo mas alto y, encima, suma comisiones de trading, asesoramiento, gestion de activos y tarjetas de credito. El del 26,2% y el crecimiento de ingresos del 21,8% de los ultimos anos lucen muy bien, pero la mayor parte de esa expansion vino de unos tipos de interes mas altos que ampliaron el diferencial, no de ninguna formula secreta. Cuando lo reduces a lo esencial, es un negocio con un retorno sobre el capital del 2,98% que usa un enorme para convertir un margen estrecho en un resultado decente.
Cómo ha cambiado este análisis
La opinión se ha mantenido en 3 revisiones.
27 sept 2026 → 5 oct 2026
Lo que dirían otros inversores
La misma empresa, juzgada con otros tres métodos documentados.
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