Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
RTX· Industrie
RTX
RTX est une bonne franchise d'aérospatiale et de défense au prix d'une entreprise magnifique, à 33 fois les bénéfices.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
10
Durabilité
72
Direction
93
Prix
14
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Industrie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possédais la totalité de RTX, j'admirerais la base installée et les revenus de service étalés sur plusieurs décennies, et je m'inquiéterais du peu de chaque dollar de ventes qui me revient.
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La durabilité est ici bien réelle, et la note de 72 le reflète. Les avions volent trente ans et quelqu'un doit entretenir les moteurs, les missiles sont reconstitués et les gouvernements ne cessent pas d'acheter des radars.
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Ici la direction mérite son 93. Elle a réduit le nombre d'actions à un rythme de 2,8 pour cent par an, fait croître le bénéfice par action de 18,2 pour cent et transformé chaque dollar de bénéfice net en 1,18 dollar de .
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Il n'y a aucune à ce prix, et c'est toute l'histoire.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1La direction a composé le bénéfice par action à 18,2 pour cent tout en réduisant le nombre d'actions de 2,8 pour cent par an, une combinaison rare qui justifie la note de gestion de 93.
- 2Le équivaut à 1,18 fois le bénéfice net, de sorte que les bénéfices déclarés sont adossés à de la trésorerie réelle.
- 3La durabilité de la demande obtient 72 parce que la base installée de moteurs et la reconstitution des missiles génèrent des décennies de revenus de service et d'après-vente.
- 4Le chiffre d'affaires a progressé de 8,3 pour cent, une croissance saine pour une entreprise de cette taille.
Préoccupations
6- 1La valorisation est le facteur disqualifiant : un ratio cours/bénéfice de 33,2 et un rendement des bénéfices du propriétaire de 3,3 pour cent ne laissent aucune , et c'est pourquoi la note de valorisation est de 14.
- 2Le rendement du capital n'est que de 6,6 pour cent sur les douze derniers mois et de 4,5 pour cent sur cinq ans, bien trop maigre pour le prix demandé, et la raison pour laquelle le rempart n'est que de 10.
- 3Une de 10,4 pour cent et une de 20,2 pour cent montrent une entreprise intensive en capital et concurrentielle, au limité.
- 4La dette nette s'établit à 2,3 fois l'EBITDA, de sorte que le bilan porte un véritable effet de , avec un ratio de liquidité générale de seulement 1,02.
Historique du cours
$185+103,8 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
RTX construit des moteurs d'avion via Pratt and Whitney, des missiles et des radars via Raytheon, ainsi que de l'avionique et des cabines via Collins Aerospace, puis gagne pendant des décennies sur les pièces de rechange et le service qui maintiennent tout cela en vol. Le problème, c'est que malgré ces longues traînes de revenus, elle ne convertit en trésorerie qu'une de 20,2 pour cent et une de 10,4 pour cent, ce qui montre que la fabrication est intensive en capital et concurrentielle. Le chiffre d'affaires a progressé à un respectable 8,3 pour cent, mais des marges aussi étroites ne sont pas la marque d'une entreprise qui maîtrise ses propres prix.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 3 revues.
27 sept. 2026 → 5 oct. 2026
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