Choisis un cadre. Obtiens une réponse sur chaque action.

Le cadre le plus exigeant de l'investissement moderne. Buffett veut des entreprises avec un fossé qui dure des décennies, une direction qui pense comme un actionnaire, et un prix qui n'intègre pas déjà la perfection. Si tu veux la posséder dix ans sans regarder le cours, c'est ton filtre.

• ROE ≥ 15 % sans que la dette fasse le travail
• Bénéfices positifs chaque année des cinq dernières
• Owner earnings yield ≥ 5–8 %, nombre d'actions stable ou en baisse

Le mentor de Buffett a écrit le manuel en 1949. Le cadre de Graham est le plus conservateur des quatre - barre basse sur chaque critère, mais chaque critère est non négociable. Si tu dors mieux quand les actions se traitent sous leur valeur comptable, c'est ton filtre.

• P/E ≤ 15 et P/B ≤ 1,5
• Ratio de liquidité ≥ 2, dette/capitaux ≤ 1
• Rentable chacune des cinq dernières années

Lynch a fait 29 % annualisés sur le Magellan Fund pendant 13 ans. Son génie : ne payer le multiple croissance que si la croissance est prouvable. Le PEG est le test - la croissance des bénéfices doit suivre l'étiquette de prix. Si tu aimes les compounders mais refuses de payer n'importe quel prix, c'est ton filtre.

• PEG ≤ 1,0 (prix rapporté à la croissance)
• BPA en croissance ≥ 15 % sur cinq ans
• Revenu en croissance ≥ 10 % par an, FCF positif

Le cadre de Greenblatt est le plus simple des quatre - juste deux métriques - et bat le S&P 500 d'environ 6 % par an depuis 1988. Le pari : des entreprises de qualité à prix bas, classées ensemble. Si tu veux un filtre propre et mécanique qui marche, c'est ton raccourci.

• Rendement bénéfice (EBIT/EV) ≥ 10 %
• Rendement du capital (ROIC) ≥ 25 %
• Achète un panier de 20-30, garde un an, recommence