Choisissez un cadre. Obtenez un verdict sur chaque action.

Le cadre le plus exigeant de l'investissement moderne. Buffett veut des entreprises avec un fossé qui dure des décennies, une direction qui pense comme un actionnaire, et un prix qui ne suppose pas déjà la perfection. Si vous voulez la posséder dix ans sans regarder le cours, c'est votre filtre.

• ROE ≥ 15 % sans que la dette fasse le travail
• Bénéfices positifs chaque année des cinq dernières
• Owner earnings yield ≥ 5–8 %, nombre d'actions stable ou en baisse

Le mentor de Buffett a écrit le manuel en 1949. Le cadre de Graham est le plus conservateur des quatre - barre basse sur chaque critère, mais chaque critère est non négociable. Si vous dormez mieux quand les actions se traitent sous leur valeur comptable, c'est votre filtre.

• P/E ≤ 15 et P/B ≤ 1,5
• Ratio de liquidité ≥ 2, dette/capitaux ≤ 1
• Rentable chacune des cinq dernières années

Lynch a fait 29 % annualisés sur le Magellan Fund pendant 13 ans. Son génie : ne payer le multiple croissance que si la croissance est prouvable. Le PEG est le test - la croissance des bénéfices doit suivre l'étiquette de prix. Si vous aimez les compounders mais refusez de payer n'importe quel prix, c'est votre filtre.

• PEG ≤ 1,0 (prix rapporté à la croissance)
• BPA en croissance ≥ 15 % sur cinq ans
• Revenu en croissance ≥ 10 % par an, FCF positif

Le cadre de Greenblatt est le plus simple des quatre - juste deux métriques - et bat le S&P 500 d'environ 6 % par an depuis 1988. Le pari : des entreprises de qualité à prix bas, classées ensemble. Si vous voulez un filtre propre et mécanique qui fonctionne, c'est votre raccourci.

• Rendement bénéfice (EBIT/EV) ≥ 10 %
• Rendement du capital (ROIC) ≥ 25 %
• Achetez un panier de 20–30, gardez un an, répétez