Cualquiera puede consultar un PER. Un veredicto de Buffett mira el negocio en sí: quién lo dirige, cuánto aguanta su ventaja y si seguirá en pie dentro de diez años. El resultado es un argumento que puedes comprobar línea a línea.
El negocio
Lee earnings calls, 10-K, la narrativa real
Además de los ratios, lee los comentarios de la dirección, los resultados por segmento y las cartas a los accionistas, para que un mal año bien contado no pase desapercibido.
Las personas
Juzga a la dirección con el lente de Berkshire
Cómo ha gastado la dirección el dinero de la empresa, cuánta franqueza tiene con los accionistas, si posee acciones y cómo se le paga. Un gran negocio mal dirigido es una mala inversión, y el veredicto lo dice.
El moat
Pesa la posición competitiva en una década
Marca, tamaño, costes de cambio, efectos de red y regulación: cuáles existen de verdad, cuánto durarán y qué los está desgastando. Mira a diez años vista y no al crecimiento del último trimestre.
El abandono
Te dice cuándo no comprar, incluso a un precio bajo
Muchos analistas encuentran un motivo para ser optimistas. El veredicto de Buffett no tiene problema en decir que no: unos cuatro de cada diez salen negativos o inciertos, y por eso un sí tiene peso.
De las 21.000+ acciones en la base, menos del 4 % supera los cinco pilares con un margen de seguridad holgado. El listón está alto a propósito.
Ver el análisis Buffett de TPG Operating Group II, L.P. 6.950% Fixed-Rate Junior Subordinated Notes due 2064
La puntuación, la lista de métricas y el razonamiento completo se abren con una cuenta gratis. Tienes 3 análisis completos por semana y esta acción es el primero. Sin tarjeta.
