Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
MA· Financial Services
Mastercard
Mastercard est un peage sur les depenses du monde entier avec une marge operationnelle de 59 pour cent, mais on paie une fortune a 28 fois les benefices.
Score Buffett
Fort accord
Propriétaire
100
Durabilité
100
Direction
74
Prix
27
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Financial Services de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possedais la totalite de Mastercard, je serais ravi de la machine et mecontent du prix d'entree.
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La perennite ici est aussi solide que presque tout ce qui existe en finance.
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La direction a ete un gestionnaire avise de l'argent des proprietaires, reduisant le nombre d'actions de 2,4 pour cent par an pour que chaque action restante possede une part plus grande d'un gateau qui grandit.
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C'est ici que je prends du recul. Le rendement des benefices du proprietaire n'est que de 3,9 pour cent et le rendement des benefices des douze derniers mois de 3,6 pour cent, ce que l'on obtient en payant 27,9 fois les benefices meme pour une entreprise merveilleuse.
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- Graham, Lynch et Greenblatt sur la même action
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1Une marge operationnelle de 59,4 pour cent et une de 82,9 pour cent montrent un reseau de peage qui conserve presque chaque dollar qu'il encaisse.
- 2Un rendement du capital investi de 51,9 pour cent, avec 49,5 pour cent sur cinq ans, prouve que l'economie est durable et non un coup de chance d'une seule annee.
- 3Un chiffre d'affaires qui progresse de 14,8 pour cent et un benefice par action de 17,1 pour cent par an refletent une qui grandit avec les depenses mondiales.
- 4La tresorerie libre atteint 113 pour cent du benefice net, si bien que le profit comptable se transforme en liquidites reelles et disponibles.
Préoccupations
7- 1La valorisation est le probleme, un ratio cours benefice de 27,9 et un VE sur de 22,8 laissent peu de marge a l'erreur.
- 2Le rendement des benefices du proprietaire n'est que de 3,9 pour cent, plus mince qu'une obligation d'Etat a long terme et sans aucune marge de securite.
- 3Le rendement des benefices de 3,6 pour cent signifie que l'on achete aujourd'hui la croissance de demain et qu'on la paie plein tarif.
- 4Un ratio de liquidite generale de 0,98 se situe juste sous un, si bien que les actifs a court terme ne couvrent pas tout a fait les dettes a court terme.
Historique du cours
$552+55,6 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Mastercard exploite un reseau de paiement qui preleve une infime part sur presque chaque achat, paiement sans contact ou clic qui passe sur ses rails, et ce sans preter le moindre dollar ni porter le risque de credit. L'economie du metier est a peu pres aussi belle que le commerce le permet, avec une de 82,9 pour cent et une marge operationnelle de 59,4 pour cent, car une fois le reseau en place chaque transaction supplementaire ne coute presque rien. Le chiffre d'affaires a progresse de 14,8 pour cent par an et le benefice par action de 17,1 pour cent, si bien que le peage monte avec la maree des depenses mondiales.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 3 revues.
27 sept. 2026 → 5 oct. 2026
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