Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 1 juin 2026
AMZN· Consommation discrétionnaire
Amazon
Amazon est une entreprise remarquable au prix d un conte de fees, se negociant a 32 fois les benefices alors qu elle ne rapporte au proprietaire qu un quart de point de pourcentage.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
37
Durabilité
34
Direction
53
Prix
10
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 1 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Consommation discrétionnaire de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si j achetais l entreprise entiere aujourd hui, je paierais environ 32 fois le benefice de l an dernier pour ce privilege, et la tresorerie que je pourrais reellement ramener chez moi, le rendement pour le proprietaire, est de 0,26 pour cent.
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L echelle est reelle et la franchise du nuage est difficile a deloger, mais la note de durabilite de 34 reflete a quel point cette entreprise vit dans des marches rapides et avides de capital, ou l avantage d aujourd hui est le minimum exige de demain.
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La direction obtient ici un mediocre 53. Elle reinvestit avec agressivite, et la croissance des benefices de 21,9 pour cent montre que ce reinvestissement n est pas gaspille, mais un flux de tresorerie disponible de seulement 9,9 pour cent du benefice net me dit que les profits declares sont en grande partie une promesse comptable plutot que de l argent en main.
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Il n y en a aucune digne de ce nom. Avec un de 32 et un rendement pour le proprietaire de 0,26 pour cent, on paie le prix fort de la perfection, et meme davantage.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1Une de 50,6 pour cent montre que les activites a haut rendement, AWS et la publicite, font un vrai travail sous la mince couche du commerce de detail.
- 2Les benefices se sont capitalises au rythme de 21,9 pour cent, preuve que le fort reinvestissement engendre une croissance authentique.
- 3Une couverture des interets de 33,7 fois signifie que la dette n est aucune menace pour cette entreprise; le bilan est solide.
- 4Une dette nette sur EBITDA de seulement 0,63 laisse une marge ample pour traverser un ralentissement sans difficulte.
Préoccupations
7- 1Le prix est le probleme: un de 32 et un rendement pour le proprietaire de seulement 0,26 pour cent signifient que l on paie pour une decennie d execution sans faute avant de voir le moindre centime.
- 2Le flux de tresorerie disponible n est que de 9,9 pour cent du benefice net declare, de sorte que les profits que le marche celebre restent pour l essentiel dans le beton et le silicium, non dans la poche des actionnaires.
- 3Un rendement du capital investi de 9,6 pour cent est peu remarquable pour une entreprise qui porte tant d enthousiasme des investisseurs.
- 4Un VE sur de 37,8 confirme la cherte sous un second angle, ne laissant aucun coussin si la croissance ralentit.
Historique du cours
$252+53,0 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Amazon gagne son argent de deux manieres qui tirent en sens opposes. La machine de commerce et de logistique est colossale mais a faible marge, ce qui maintient la marge operationnelle consolidee a seulement 11,5 pour cent, tandis qu Amazon Web Services et la publicite sont les moteurs a haut rendement qui hissent la a 50,6 pour cent. L ennui, c est que presque toute la tresorerie que cette entreprise gagne repart aussitot dans les entrepots, les serveurs et les puces, de sorte que le benefice comptable a progresse au rythme de 21,9 pour cent tandis que le flux de tresorerie disponible a peine atteint dix centimes par dollar de benefice net.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
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