Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
AZN· Santé
AstraZeneca
AstraZeneca est une belle entreprise pharmaceutique vendue à prix fort, avec une marge brute de 79,7% mais seulement 4,1% de rendement pour le propriétaire.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
50
Durabilité
73
Direction
75
Prix
29
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Santé de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possédais la totalité d'AstraZeneca, je serais content de l'économie du produit et mal à l'aise avec le prix.
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La note de durabilité de 73 est juste. Les brevets et l'approbation réglementaire tiennent les rivaux à l'écart un certain temps, et une de 79,7% prouve que la protection est réelle tant qu'elle dure.
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La direction mérite un 75 ici, et je respecte une partie du parcours. Le flux de trésorerie libre couvre les bénéfices comptables 1,15 fois, donc les profits sont du vrai cash et non une fiction comptable.
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À ce prix, il n'y a presque aucune , et c'est pourquoi la note de valorisation n'est que de 29.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1Économie de produit exceptionnelle, avec une de 79,7% qui montre que patients et payeurs acceptent les prix.
- 2Solide de 23,5% qui survit à de lourdes dépenses de recherche.
- 3Fort élan du chiffre d'affaires, en croissance de près de 11,9% par an.
- 4Les bénéfices sont adossés à de la trésorerie, avec un flux de trésorerie libre de 1,15 fois le bénéfice net.
Préoccupations
6- 1La valorisation est élevée : un rendement de 4,1% et un ratio cours-bénéfice de 27,4 ne laissent aucune marge d'erreur.
- 2Les rendements du capital ne sont qu'ordinaires, 12,9% récemment et seulement 7,4% sur cinq ans.
- 3Les bénéfices ont plongé jusqu'à 40% sur une seule période passée, exposant le risque de la falaise des brevets.
- 4Le nombre d'actions a grimpé d'environ 2,3% par an, diluant discrètement les propriétaires.
Historique du cours
$157+26,7 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
AstraZeneca découvre, brevette et vend des médicaments sur ordonnance en oncologie, cardiologie, pneumologie et maladies rares. L'économie est excellente tant que les brevets tiennent, avec une de 79,7% et une de 23,5%, et un chiffre d'affaires qui croît de près de 11,9% par an. L'ennui, c'est que chaque dollar de ces bénéfices repose sur des brevets qui finissent par expirer, de sorte que l'entreprise doit continuer à inventer rien que pour faire du surplace.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 3 revues.
27 sept. 2026 → 5 oct. 2026
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