Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
CM· Financial Services
Canadian Imperial Bank of Commerce
CIBC posts strong gross margins typical of a Canadian bank, but a -17.2% owner-earnings yield and 0.36 interest coverage make the financial-health pillar fail outright.
Score Buffett
Faible accord
Propriétaire
36
Durabilité
77
Direction
37
Prix
36
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Financial Services de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Owning CIBC for a decade is owning a regulated Canadian deposit franchise with revenue growing 27.8% year (heavily distorted by interest-rate normalization) but EPS only 5.4%.
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Canadian banks have not let an owner down in 150 years, none have failed.
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Share count creep of 1.0% year reflects mild dilution. Debt-to-equity of 2.66 is high (typical for banks).
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At 15.1x earnings and a 6.6% earnings yield, CIBC looks cheaply priced, but the bank-specific metrics carry warnings.
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- Graham, Lynch et Greenblatt sur la même action
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
4- 152.3% gross margin reflects oligopoly deposit franchise economics
- 2 of 15.1 and earnings yield of 6.6% offer modest value support
- 3Canadian banking oligopoly has zero bank failures in modern history
- 4Revenue grew 27.8% over five years as interest rates normalized
Préoccupations
6- 1Five-year of 1.9% indicates poor capital efficiency, even by bank standards
- 2Interest coverage of 0.36x and net-debt/EBITDA of 12.8x score zero on health pillar
- 3/NI of -290% reflects deep bank accounting complexity Buffett tends to avoid
- 4Share count up 1.0% year, owners get diluted slowly
Historique du cours
$111+89,4 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Canadian Imperial Bank of Commerce is one of the Big Five Canadian banks, with concentrated personal/commercial banking in Canada and a growing U.S. commercial bank. The 52.3% gross margin and 21.6% operating margin are typical bank P&L geometry, net interest income minus credit costs and opex. Five-year of 1.9% sits well below Buffett's threshold because banks are leverage machines that consume capital. data registers as negative on a normalized basis because of how bank balance sheets work.
Ce que diraient d'autres investisseurs
La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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