Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
GOOGL· Services de communication
Alphabet
Alphabet est une entreprise remarquable affublee d'une etiquette de prix qui me demande de payer 28,7 fois les benefices pour le privilege.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
89
Durabilité
85
Direction
76
Prix
15
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Services de communication de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possedais tout Alphabet, je dormirais bien pour les operations et mal pour le prix d'entree.
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La note de durabilite de 85 est meritee. Le benefice par action a progresse de 17,7% par an et la pire baisse annuelle jamais enregistree n'a ete que de 19,3%, ce qui est peu profond pour une entreprise de cette taille.
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La direction s'est comportee davantage en proprietaire que la plupart.
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Il n'y en a pas, et je ne pretendrai pas le contraire. A un rendement des benefices du proprietaire de 1,6% et un de 28,7, le prix suppose deja des annees d'excellents resultats, on me demande donc de payer d'avance une croissance que je n'ai pas encore vue.
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- Graham, Lynch et Greenblatt sur la même action
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1Une marge operationnelle de 32,7% et une de 60,4% montrent une entreprise qui conserve une large part de chaque dollar qu'elle touche.
- 2Un rendement du capital investi de 19,2% sur les douze derniers mois et de 25,7% sur cinq ans signifie que le capital mobilise rapporte bien plus qu'il ne coute.
- 3Le benefice par action a progresse de 17,7% par an, depassant la croissance du chiffre d'affaires de 11,8% et signalant un veritable operationnel.
- 4Le nombre d'actions a baisse de 2,4% par an, de sorte que les agrandissent regulierement la part de chaque proprietaire qui reste.
Préoccupations
7- 1La valorisation est tout le probleme : un de 28,7 et un rendement des benefices du proprietaire de seulement 1,6% signifient que vous payez un prix de premium pour une entreprise dont tout le monde sait deja qu'elle est bonne.
- 2Un EV/ de 36 ne laisse aucune marge de securite et suppose des annees d'execution sans faute rien que pour justifier le cours d'aujourd'hui.
- 3Le flux de tresorerie disponible ne represente que 55% du benefice net, de sorte que les benefices declares exagerent la tresorerie qui atterrit reellement dans la poche des proprietaires.
- 4L'intelligence artificielle transforme la facon dont les gens cherchent, et un fosse bati sur la barre de recherche n'a jamais affronte une menace de ce genre.
Historique du cours
$344+145,7 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Alphabet vend de l'attention. Elle gagne presque tout son argent en louant l'espace devant les recherches et les videos du monde, et elle le fait avec une de 60,4% et une marge operationnelle de 32,7% que la plupart des entreprises echangeraient contre leur siege social. Le chiffre d'affaires croit encore de 11,8% par an et le benefice par action plus vite encore, de 17,7%, si bien que le moteur n'est ni petit ni vraiment en train de ralentir.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
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