Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
SHEL.L· Énergie
Shell
Shell est une major pétrolière bon marché à 9,7 fois les bénéfices, mais le prix ne commande pas la météo, et la météo, c'est le cours du brut.
Score Buffett
Faible accord
Propriétaire
23
Durabilité
40
Direction
95
Prix
100
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Énergie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
En tant que propriétaire, je remarquerais que la direction se comporte elle aussi en propriétaire.
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C'est ici que je descends du train. Le chiffre d'affaires a reculé d'environ 11 pour cent par an et le bénéfice par action de près de 19 pour cent par an sur la période mesurée, et le bénéfice a chuté un jour d'environ 50 pour cent du sommet au creux.
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La direction mérite une note élevée, et elle l'a gagnée. Elle rachète ses actions quand elles sont bon marché, finance la distribution sur un véritable coussin de 1,34 fois la trésorerie sur le bénéfice et porte un raisonnable, avec une dette sur fonds propres de 0,43 et une dette nette de 0,81 fois l'EBITDA, les intérêts étant couverts plus de 7 fois.
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Sur les seuls chiffres, la paraît énorme. Un rendement des bénéfices du propriétaire de 13,8 pour cent, un ratio cours-bénéfice inférieur à 10, un VE sur de 6,4 et un rendement des bénéfices supérieur à 10 pour cent disent que cette action est vraiment bon marché, et non chère.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1La direction gère l'activité en propriétaire, réduisant le nombre d'actions d'environ 7 pour cent par an grâce aux
- 2Un de 1,34 fois le bénéfice net signifie que dividendes et sont payés avec de l'argent réel, et non avec des bénéfices de papier
- 3Vraiment bon marché selon tous les critères: 9,7 fois les bénéfices, 6,4 fois le VE sur et un rendement des bénéfices du propriétaire de 13,8 pour cent
- 4Le bilan est solide pour le secteur, avec une dette sur fonds propres de 0,43 et une dette nette de seulement 0,81 fois l'EBITDA
Préoccupations
7- 1Aucun rempart réel: un score de rempart de 23 reflète un vendeur de matières premières qui ne fixe pas ses prix, avec une maigre de 16 pour cent
- 2Les bénéfices sont brutalement cycliques, ayant chuté d'environ 50 pour cent du sommet au creux, de sorte que le multiple bon marché d'aujourd'hui peut s'évaporer lors d'un repli
- 3Le bénéfice par action a diminué d'environ 19 pour cent par an sur la période mesurée, l'inverse de la capitalisation que je veux posséder
- 4Le chiffre d'affaires s'est contracté de près de 11 pour cent par an, un revenu qui va dans la mauvaise direction
Historique du cours
$35.97+103,0 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Shell extrait, raffine, transporte et négocie du pétrole et du gaz, avec un portefeuille croissant en GNL et en électricité. Elle vend une matière première dont elle ne fixe pas le prix, si bien qu'une de 16 pour cent et une de 10 pour cent sont à peu près le mieux que le cycle autorise. Une rentabilité du capital proche de 10 pour cent sur le dernier exercice et de 12,5 pour cent sur cinq ans montre qu'il s'agit d'une activité avide de capital qui ne rapporte que lorsque le brut coopère.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 3 revues.
27 sept. 2026 → 5 oct. 2026
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