Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 1 juin 2026
XOM· Énergie
Exxon Mobil
Exxon est un bilan de forteresse arrime a un prix de matiere premiere qu'elle ne maitrise pas, et a 24 fois les benefices le marche paie cher pour un baril de petrole.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
29
Durabilité
60
Direction
76
Prix
36
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 1 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Énergie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possedais tout Exxon, je me reveillerais chaque matin en preneur de prix, otage d'un chiffre imprime sur un marche lointain.
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Le monde brulera encore des hydrocarbures pendant longtemps, donc Exxon ne disparaitra pas, et une note de durabilite de 60 est juste.
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Ici la direction merite son 76. Le bilan est prudent, avec une dette sur fonds propres de seulement 0,19, une dette nette de seulement 0,65 fois l'EBITDA et des interets couverts un imposant 42 fois.
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Il n'y en a aucune, et c'est le coeur du non. A 24 fois les benefices, le rendement des benefices du proprietaire n'est que de 3,85 pour cent et le rendement simple des benefices de 4,09 pour cent, tandis que la VE sur avoisine 19.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1Bilan de forteresse : dette sur fonds propres de seulement 0,19 et dette nette de seulement 0,65 fois l'EBITDA.
- 2Les interets sont couverts environ 42 fois, donc une recession ne menacera pas la solvabilite.
- 3Le flux de tresorerie libre se convertit a 82 pour cent du benefice net, signe que les benefices sont adosses a du vrai cash.
- 4Nombre d'actions discipline, avec une hausse de seulement 0,33 pour cent par an, donc le proprietaire n'est pas dilue en silence.
Préoccupations
7- 1La valorisation ne laisse aucune marge de securite : 24 fois les benefices et seulement 3,85 pour cent de rendement du proprietaire pour un cyclique.
- 2Une VE sur proche de 19 est un prix eleve pour une entreprise dont les benefices chevauchent le prix du petrole.
- 3Le rendement du capital des douze derniers mois s'est effondre a 5,46 pour cent, bien en dessous des 13,9 pour cent sur cinq ans.
- 4Aucune reelle, note a 29 : Exxon est un preneur de prix au faible pouvoir de fixation sur son propre produit.
Historique du cours
$164+163,8 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Exxon extrait, raffine et vend du petrole, du gaz et des produits chimiques, et le prix de ces barils est fixe par le monde, pas par Exxon. Les comptes le disent clairement : une de 25,5 pour cent se reduit a une marge operationnelle de 9 pour cent, ainsi un quart de chaque dollar de vente survit au puits, mais seulement dix cents franchissent le cout d'exploitation de l'entreprise. Le chiffre d'affaires a progresse d'environ 4 pour cent par an et les benefices de pres de 5,4 pour cent, la croissance lente et irreguliere d'une entreprise liee a un cycle qu'elle n'ecrit pas.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
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