Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
SHEL· Énergie
Shell
Shell est une compagnie pétrolière bon marché qui se négocie à 12,8 fois les bénéfices, mais le prix est bas parce que l'entreprise ne contrôle pas ce qu'elle vend.
Score Buffett
Faible accord
Propriétaire
16
Durabilité
45
Direction
96
Prix
90
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Énergie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possédais la totalité de Shell, je saurais que je détiens un péage dont le tarif est fixé par l'OPEP, la météo et les récessions, pas par moi.
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La durabilité obtient un faible 45, et elle le mérite. Un rendement du capital de 6,4 pour cent sur la dernière année et de 8,6 pour cent sur cinq ans dépasse à peine le coût du capital, ce qui signifie que cette entreprise réinvestit lourdement juste pour faire du surplace tandis que le chiffre d'affaires croît d'un demi-point par an.
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Voici le point lumineux, et la direction obtient un 96 mérité. Ils transforment un dollar de profit en 1,22 dollar de et ont réduit le nombre d'actions de 6,7 pour cent par an, exactement ce que l'on attend d'une machine à cash sans croissance.
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Ici, le bon marché est réel, non un piège dont il faudrait s'excuser. Un multiple de 12,8 fois, un rendement des bénéfices du propriétaire de 9,2 pour cent et une valeur d'entreprise de 10,4 fois le résultat opérationnel sont vraiment peu exigeants.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1Valorisée bon marché à 12,8 fois les bénéfices avec un rendement des bénéfices du propriétaire de 9,2 pour cent, on ne surpaie donc pas les flux de trésorerie.
- 2 exceptionnelle, la direction convertissant le bénéfice net en à 1,22 fois et obtenant une note de 96.
- 3 agressifs et réguliers, réduisant le nombre d'actions de 6,7 pour cent par an, ce qui rehausse la valeur par action sans l'aide de la croissance.
- 4Bilan solide, avec une dette nette à seulement 0,9 fois l'EBITDA et des intérêts couverts près de 6 fois.
Préoccupations
6- 1Aucun et un fossé étroit qui n'obtient que 16, car Shell vend une matière première à des prix qu'elle ne fixe pas, comme le montre une de 16,6 pour cent.
- 2Cyclicité brutale, les bénéfices ayant chuté de 50 pour cent du sommet au creux, de sorte que le rendement des bénéfices actuel de 7,8 pour cent peut s'évaporer lors d'un ralentissement.
- 3Rendements du capital médiocres, de 6,4 pour cent sur la dernière année et de 8,6 pour cent sur cinq ans, dépassant à peine le coût du capital.
- 4Croissance quasi nulle, le chiffre d'affaires ne composant qu'à 0,5 pour cent par an, de sorte que tout le rendement repose sur le prix et les .
Historique du cours
$96.23+106,6 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Shell extrait, raffine, transporte et négocie du pétrole, du gaz et des produits chimiques, et c'est le monde qui fixe le prix, pas Shell. On le voit dans les chiffres : une de 16,6 pour cent et une de 11,4 pour cent, voilà ce que l'on gagne en vendant une matière première, et le chiffre d'affaires n'avance que d'un demi-point par an. L'entreprise gagne son argent grâce à l'échelle et au volume, non grâce à une prime qu'un client accepterait de payer pour le nom Shell.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
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