Buffett Brain · Relatório
Pontuação atualizada em 26/09/2026 · análise de 2/06/2026
APP· Serviços de comunicação
AppLovin
A AppLovin obtém uma margem operacional de 77 por cento vendendo espaços publicitários, e o mercado pede 51 vezes os lucros para possuir esse motor.
Fit Buffett
Encaixe forte
Dono
79
Durabilidade
38
Gestão
72
Preço
0
Pontuação atualizada em 26/09/2026 · análise de 2/06/2026
A checklist de Buffett
Cada número contra o critério de Buffett, e a posição entre as ações de Serviços de comunicação na nossa base.
Quanto lucro a empresa gera por cada euro investido nela. Quanto maior, melhor.
O que sobra de cada venda depois do custo de produzir. Um número alto costuma indicar poder de preço.
O dinheiro que a empresa gera para os donos, comparado com o preço da empresa inteira.
Quanto as vendas cresceram por ano nos últimos cinco anos.
Quantos anos do lucro atual você paga pelo preço de hoje. Mais baixo significa mais barato.
Quanto a empresa deve em relação ao que é dela. Mais baixo é mais seguro.
Os quatro pilares
Como a empresa se sai em cada um dos quatro testes de Buffett.
Se eu fosse dono da empresa inteira ao preço de hoje, estaria pagando por resultados que dependem de orçamentos publicitários que não controlo e de um algoritmo que não consigo ver por dentro.
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Aqui está a minha verdadeira preocupação, e é por isso que a durabilidade marca um valor baixo, de 38.
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A direção tem sido uma administradora razoável do capital. O número de ações subiu apenas cerca de 1 por cento ao ano, o de fato superou o lucro líquido declarado numa proporção de 1,18, e a dívida está bem coberta com os juros ganhos 23 vezes e a dívida líquida em apenas 0,15 vezes o EBITDA.
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Não há nenhuma, e vou dizer com clareza. A 51 vezes os lucros e um valor de empresa próximo de 49 vezes o lucro operacional, o rendimento sobre os é de cerca de 1,96 por cento, menos do que eu ganharia sentado num título do Tesouro sem risco e sem algoritmo com que me preocupar.
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A favor e contra
Os pontos mais fortes de cada lado, com os números por trás.
A seu favor
7- 1 de 77 por cento e de 88 por cento, a marca de um negócio com autêntica economia de ponte de pedágio
- 2 de 65 por cento nos últimos doze meses, muito acima da média de 19,5 por cento em cinco anos, sinal de que o motor entrou em outra marcha
- 3O superou o lucro líquido com uma proporção de 1,18, de modo que os lucros declarados são caixa real
- 4Liquidez de fortaleza com um índice de liquidez corrente de 3,2 e dívida líquida de apenas 0,15 vezes o EBITDA
Preocupações
7- 1A valuation é extrema: 51 vezes os lucros, 49 vezes o valor de empresa sobre o lucro operacional, e um rendimento sobre os de apenas 1,96 por cento que perde para um título do Tesouro sem risco
- 2A durabilidade marca um fraco 38 porque a taxa de crescimento do lucro por ação de 217 por cento se assenta sobre uma base minúscula e um histórico muito curto
- 3A publicidade tecnológica é volátil e dependente das plataformas; Apple e Google podem reescrever as regras e desviar o rio de receita de um dia para o outro
- 4O negócio é complexo, um motor de leilões de aprendizado de máquina que fica fora do círculo de competência da maioria dos donos
Histórico de preços
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O negócio
Como o negócio funciona
A AppLovin opera um motor de software que conecta os anunciantes de aplicativos móveis ao inventário de apps e fica com uma fatia de cada dólar que coloca, e é assim que imprime uma de 88 por cento e uma de 77 por cento. A economia é extraordinária porque o custo marginal de colocar mais um anúncio é quase nulo depois que o motor está construído. A receita cresceu 18 por cento no período e o lucro por ação multiplicou-se a um ritmo enorme a partir de uma base baixa.
Como esta análise mudou
A avaliação manteve-se em 3 revisões.
27 de set. de 2026 → 5 de out. de 2026
O que outros investidores diriam
A mesma empresa, avaliada por outros três métodos documentados.
Ver a análise Buffett de AppLovin
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