Wähl ein Framework. Hol dir eine Analyse zu jeder Aktie.

Das anspruchsvollste Framework des modernen Investierens. Buffett will Unternehmen mit einem Wettbewerbsvorteil, der Jahrzehnte hält, aktionärsorientiertes Management und einen Preis, der Perfektion noch nicht eingepreist hat. Wenn du sie zehn Jahre halten willst, ohne den Kurs zu prüfen, ist das dein Filter.

• ROE ≥ 15 % - ohne dass die Verschuldung die Arbeit macht
• In jedem der letzten fünf Jahre profitabel
• Owner Earnings Yield ≥ 5–8 %, Aktienzahl konstant oder fallend

Buffetts Mentor schrieb 1949 das Regelbuch. Grahams Framework ist das konservativste der vier - niedrige Hürde pro Kriterium, aber jedes Kriterium ist nicht verhandelbar. Wenn du besser schläfst, wenn Aktien unter Buchwert handeln, ist das dein Filter.

• KGV ≤ 15 und KBV ≤ 1,5
• Liquiditätsgrad ≥ 2, Verschuldungsgrad ≤ 1
• In jedem der letzten fünf Jahre profitabel

Lynch erzielte 13 Jahre lang 29 % p. a. mit dem Magellan Fund. Sein Geniestreich: Wachstumsmultiples nur dann zahlen, wenn das Wachstum belegt ist. Das PEG ist der Test - das Gewinnwachstum muss mit dem Preisschild Schritt halten. Wenn du Compounder magst, aber nicht jeden Preis zahlen willst, ist das dein Filter.

• PEG ≤ 1,0 (Preis im Verhältnis zum Wachstum)
• EPS-CAGR ≥ 15 % über fünf Jahre
• Umsatzwachstum ≥ 10 % p. a., FCF positiv

Greenblatts Framework ist das einfachste der vier - nur zwei Kennzahlen - und schlägt den S&P 500 seit 1988 um rund 6 % p. a. Die Wette: Qualitätsunternehmen zu günstigen Preisen, gemeinsam gerankt. Wenn du einen sauberen, mechanischen Filter willst, der funktioniert, ist das deine Abkürzung.

• Gewinnrendite (EBIT/EV) ≥ 10 %
• Return on Capital (ROIC) ≥ 25 %
• Korb von 20 bis 30 kaufen, ein Jahr halten, wiederholen