Wähle einen Investor. Sieh, wie jede Aktie abschneidet.

Das anspruchsvollste der sieben. Buffett will einen Wettbewerbsvorteil, der Jahrzehnte hält, ein Management, das wie Eigentümer denkt, und einen Preis, der nicht schon Perfektion unterstellt. Wenn Du eine Aktie zehn Jahre halten würdest, ohne auf den Kurs zu schauen, fang hier an.

• ROE ≥ 15 %, ohne dass Schulden die Arbeit machen
• In jedem der letzten fünf Jahre profitabel
• Owner Earnings Yield ≥ 5–8 %, Aktienzahl konstant oder fallend

Buffetts Lehrer schrieb das Regelwerk 1949. Grahams Ansatz ist der vorsichtigste der sieben: Jeder Test ist bescheiden, aber keiner darf fehlen. Wenn Du ruhiger schläfst, wenn eine Aktie unter Buchwert notiert, fang hier an.

• KGV ≤ 15 und KBV ≤ 1,5
• Liquiditätsgrad ≥ 2, Verschuldungsgrad ≤ 1
• In jedem der letzten fünf Jahre profitabel

Lynch führte Fidelitys Magellan Fund 13 Jahre lang mit rund 29 % pro Jahr. Seine Regel: einen Wachstumspreis nur zahlen, wenn das Wachstum belegt ist. Der Test ist das PEG-Verhältnis, das Gewinnwachstum muss mit dem Preis mithalten. Wenn Du wachsende Unternehmen magst, aber nicht jeden Preis zahlst, fang hier an.

• PEG ≤ 1,0 (Preis im Verhältnis zum Wachstum)
• EPS-CAGR ≥ 15 % über fünf Jahre
• Umsatzwachstum ≥ 10 % p. a., FCF positiv

Greenblatts Magic Formula ist die einfachste der sieben: nur zwei Kennzahlen, Kapitalrendite und Gewinnrendite, gemeinsam gerankt. Sie sucht gute Unternehmen zu günstigen Preisen. Wenn Du einen klaren, mechanischen Ansatz willst, fang hier an.

• Gewinnrendite (EBIT/EV) ≥ 10 %
• Return on Capital (ROIC) ≥ 25 %
• Korb von 20 bis 30 kaufen, ein Jahr halten, wiederholen