Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
9984.T· Services de communication
SoftBank Group
SoftBank Group est un pari à effet de levier sur les valorisations technologiques déguisé en société opérationnelle, et le titre se traite à 37 fois les bénéfices tout en brûlant de la trésorerie.
Score Buffett
Faible accord
Propriétaire
27
Durabilité
24
Direction
38
Prix
4
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Services de communication de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possédais la totalité de SoftBank, je perdrais le sommeil devant le fait que l'entreprise dépense plus de trésorerie qu'elle n'en déclare en bénéfice.
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La durabilité obtient 24 sur 100, et à juste titre. Aucune franchise ne protège un prix ici, le rendement du capital sur cinq ans est un piètre 1,4 pour cent, et l'ensemble monte et descend au rythme des valorisations technologiques et du coût de l'argent.
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La direction a été active, rachetant des actions à un rythme annuel de 4,7 pour cent et prenant des paris audacieux, et le marché admire visiblement l'audace.
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Il n'y en a aucune, et c'est toute l'histoire. Le rendement des bénéfices du propriétaire est négatif, à moins 1,5 pour cent, on paie donc pour le privilège de détenir les actifs au lieu d'être payé pour les posséder, et le titre se négocie à 37 fois les bénéfices avec un EV sur de 25.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1La déclarée de 10,1 pour cent montre que les activités opérationnelles sous-jacentes ne sont pas déficitaires au niveau du résultat.
- 2La de 51,8 pour cent est saine et donne aux unités opérationnelles de la marge pour absorber les coûts.
- 3Le chiffre d'affaires a tout de même progressé de 5,2 pour cent, donc le sommet du compte de résultat ne se contracte pas, même dans un environnement difficile.
- 4La direction a réduit le nombre d'actions de 4,7 pour cent par an, restituant un peu de valeur aux actionnaires qui restent.
Préoccupations
7- 1La valorisation est extrême : 37 fois les bénéfices, un EV sur de 25 et un rendement des bénéfices du propriétaire négatif de moins 1,5 pour cent signifient que l'on surpaie la volatilité.
- 2Le est négatif par rapport au résultat net, avec un fcfToNi de moins 0,56, donc le bénéfice déclaré ne se transforme pas en trésorerie disponible.
- 3La dette nette s'établit à 4,8 fois l'EBITDA avec une dette sur fonds propres de 1,64, ce qui expose gravement le bilan à tout ralentissement.
- 4Un ratio de liquidité générale de 0,76 signifie que les engagements à court terme dépassent les actifs à court terme, un véritable point de tension de liquidité.
Historique du cours
$6,513+314,2 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
SoftBank gagne de l'argent de deux façons, et aucune n'est simple. Un véritable opérateur télécom et quelques activités opérationnelles dégagent la de 10,1 pour cent que l'on voit, mais le cœur de l'entreprise est un immense portefeuille de participations technologiques, privées et cotées, dont les valorisations comptables font bouger les résultats bien plus que tout produit vendu à un client. Quand on achète ce titre, on achète surtout un portefeuille dont le chiffre d'affaires n'a progressé que de 5,2 pour cent, et non une machine à générer du cash.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
Ce que diraient d'autres investisseurs
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