Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
AMAT· Technologie
Applied Materials
Applied Materials est un splendide péage sur l'industrie des puces, mais se paie à 42 fois les bénéfices, ce qui fait peur.
Score Buffett
Fort accord
Propriétaire
91
Durabilité
83
Direction
85
Prix
0
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Technologie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possédais toute Applied Materials, je serais ravi du moteur et mécontent du prix du billet d'entrée.
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Les puces ne vont pas disparaître, et les machines qui les fabriquent deviennent plus difficiles et plus spécialisées à chaque nœud, ce qui protège la place d'Applied à la table.
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La direction s'est comportée en propriétaire. Elle a réduit le nombre d'actions d'environ 3 pour cent par an, si bien que chaque action restante détient une part plus grande de l'entreprise, et elle a maintenu la dette à un modeste 0,27 fois les capitaux propres, avec des intérêts couverts plus de 31 fois.
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Il n'y a ici aucune , et je ne prétendrai pas le contraire.
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- Graham, Lynch et Greenblatt sur la même action
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1Des rendements du capital de 21,6 pour cent sur le dernier exercice et de 30,6 pour cent sur cinq ans montrent que l'affaire fait fructifier l'argent réinvesti à des taux élevés.
- 2Une de 48,9 pour cent et une de 29,5 pour cent reflètent un fort et une position difficile à déloger dans les usines des clients.
- 3Un bilan de forteresse, avec une dette sur capitaux propres de seulement 0,27 et des intérêts couverts plus de 31 fois, ne laisse aucun doute sur la solvabilité.
- 4Une dette nette sur EBITDA quasiment nulle, à 0,01, signifie que l'entreprise ne doit presque rien en termes nets.
Préoccupations
7- 1Le prix est tout le problème: un proche de 42 et un EV/ de 43 obligent à payer cher pour une affaire dont le bénéfice croît de moins de 8 pour cent.
- 2Le rendement des bénéfices du propriétaire n'est que de 1,6 pour cent, moins qu'un bon du Trésor, si bien que le retour en liquidités pour un propriétaire aujourd'hui est maigre.
- 3Le chiffre d'affaires n'a progressé que de 5,3 pour cent par an, une avancée modeste qui peine à justifier une action aussi chère.
- 4C'est une industrie cyclique, et les commandes d'équipements pour puces peuvent chuter fortement dans un repli, aussi solide soit la franchise.
Historique du cours
$540+327,9 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Applied Materials vend les machines de dépôt, de gravure et d'inspection dont tout fabricant de puces a besoin pour transformer le sable en logique et en mémoire, et gagne de nouveau sur les pièces et le service qui font tourner ces machines pendant des années. Les comptes le montrent: une de 48,9 pour cent et une de 29,5 pour cent veulent dire que l'entreprise garde environ trente centimes de chaque dollar de ventes avant impôts. Le chiffre d'affaires n'a progressé que de 5,3 pour cent par an et le bénéfice par action de 7,7 pour cent, c'est donc une affaire de grande qualité qui avance d'un pas mesuré, pas une fusée.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
Ce que diraient d'autres investisseurs
La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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