Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
TSM· Technologie
TSMC
Taiwan Semiconductor est la meilleure usine de la planete, vendue a un prix qui ne laisse presque aucune marge a l acheteur, avec un rendement des benefices du proprietaire de seulement 1,6 pour cent.
Score Buffett
Fort accord
Propriétaire
84
Durabilité
91
Direction
71
Prix
11
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 1 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Technologie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possedais l entreprise entiere, je serais ravi de l exploitation et mal a l aise avec le prix d entree.
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La durabilite obtient un 91 pour de bonnes raisons. L entreprise a des annees d avance sur le noeud de pointe, la dette sur fonds propres est un derisoire 0,17 et les interets sont couverts 738 fois, une recession ne l effacera donc pas.
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La direction a fait croitre le benefice par action de 30,8 pour cent sans presque toucher au nombre d actions, qui a augmente de 0,004 pour cent, une erreur d arrondi, elle n a donc pas maquille les resultats par des ou de la dilution.
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Il n y a aucune marge de securite ici, et un proprietaire doit le dire sans detour.
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- Graham, Lynch et Greenblatt sur la même action
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1Une marge operationnelle de 53,2 pour cent revele un que presque aucun fabricant au monde ne peut egaler.
- 2Un rendement du capital investi de 25,8 pour cent, avec une moyenne de 23,0 pour cent sur cinq ans, prouve que l avance est durable et non le hasard d une annee.
- 3Le chiffre d affaires a progresse de 24,8 pour cent et le benefice par action de 30,8 pour cent, une vraie croissance et non de l ingenierie financiere.
- 4Le bilan est une forteresse, avec une dette sur fonds propres de seulement 0,17 et une dette nette sur EBITDA de moins 0,69, soit plus de tresorerie que de dette.
Préoccupations
7- 1La valorisation est la premiere et la plus grande inquietude : un rendement des benefices du proprietaire de 1,6 pour cent et 31,7 fois les benefices ne laissent aucune marge d erreur.
- 2Une valeur d entreprise sur de 30 signifie que meme les flux d exploitation sont valorises pour des annees d execution sans faute.
- 3Le flux de tresorerie libre n est que de 63 pour cent du benefice net parce que les usines de pointe engloutissent d enormes capitaux chaque annee.
- 4La concentration geographique sur une seule ile porte un risque extreme qu aucun tableur ne peut valoriser entierement.
Historique du cours
$473+329,6 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
L entreprise fabrique les puces les plus avancees du monde pour des clients comme Apple et Nvidia, qui les concoivent mais ne savent pas les produire. Elle degage une de 61,9 pour cent et une marge operationnelle de 53,2 pour cent, ce qui montre que tres peu de concurrents savent faire ce qu elle fait. Le chiffre d affaires a progresse de 24,8 pour cent et le benefice par action de 30,8 pour cent, la demande est donc reelle et les prix tiennent.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
Ce que diraient d'autres investisseurs
La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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