Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 2 juin 2026
ANET· Technologie
Arista Networks
Arista Networks est une entreprise magnifique à un prix qui fait grimacer un propriétaire prudent, se négociant à près de 52 fois les bénéfices.
Score Buffett
Fort accord
Propriétaire
93
Durabilité
100
Direction
89
Prix
1
Score mis à jour le 26 sept. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Technologie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si vous achetez cette action, vous achetez une entreprise qui dégage un rendement de 22,4 pour cent sur le capital investi et convertit en liquidités plus que chaque dollar de bénéfice déclaré, avec un à 121 pour cent du bénéfice net.
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La durabilité est ici à peu près aussi solide que les chiffres le permettent, et c'est pourquoi cette note est ancrée tout en haut.
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La direction a géré cette entreprise comme j'aime la voir gérée. Elle ne porte aucune dette, le ratio dette sur fonds propres est nul, elle détient une trésorerie nette avec une dette nette sur EBITDA de moins 0,66, et elle a augmenté le nombre d'actions d'un dérisoire 0,6 pour cent par an, de sorte que les propriétaires ne sont pas dilués en silence.
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Ici, je dois être franc : il n'y a aucune à ce prix.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1Une de 42,8 pour cent et une de 63,5 pour cent montrent un et une économie digne du logiciel, rare dans le matériel.
- 2Un rendement sur le capital investi de 22,4 pour cent, avec une moyenne sur cinq ans de 26,8 pour cent, signifie que l'entreprise compose le capital à un rythme élevé.
- 3Le chiffre d'affaires a crû à un rythme annuel de 32 pour cent et le bénéfice par action de près de 42 pour cent, une franchise qui croît vraiment vite.
- 4Le s'établit à 121 pour cent du bénéfice net, de sorte que les bénéfices déclarés sont de l'argent réel, pas une fiction comptable.
Préoccupations
7- 1La valorisation est le problème central : 52 fois les bénéfices et un EV sur proche de 50 ne laissent qu'un maigre rendement de bénéfices du propriétaire de 2,2 pour cent, bien trop cher pour la moindre .
- 2Le rendement des bénéfices de seulement 1,9 pour cent est bien en deçà de ce que vous toucheriez avec une obligation d'État sans aucun de ces risques.
- 3La capitalisation boursière s'établit à 24,3 fois les bénéfices mis en réserve, une prime élevée qui suppose des années de croissance sans faute.
- 4La forte concentration du chiffre d'affaires sur quelques clients de cloud à très grande échelle signifie qu'une pause dans les dépenses d'un seul client pourrait vite entamer la croissance de 32 pour cent.
Historique du cours
$207+791,8 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Arista vend des commutateurs et des routeurs ethernet haute performance aux plus grands centres de données et opérateurs de cloud, et regroupe de plus en plus son propre logiciel, le système d'exploitation EOS, sur du silicium du commerce. L'économie est exceptionnellement bonne pour du matériel : une de 63,5 pour cent et une de 42,8 pour cent montrent que les clients paient pour la fiabilité et le logiciel, pas seulement pour des boîtes. Le chiffre d'affaires a progressé à un rythme de 32 pour cent par an, c'est donc une entreprise qui croît vite et conserve une large part de chaque dollar.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
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