Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
CCL· Consommation discrétionnaire
Carnival Corporation &
Carnival rode the post-pandemic snapback to triple-digit EPS growth, but $30B in debt is the iceberg.
Score Buffett
Faible accord
Propriétaire
51
Durabilité
41
Direction
53
Prix
60
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Consommation discrétionnaire de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Owning Carnival privately means writing checks for fuel, maintenance, and refinancing $30B of debt every year while hoping the next pandemic, recession or hurricane stays away.
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Through 2036, Carnival likely survives, the brand is real and the ships have decades of useful life.
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Share count grew 4.0% year over five years to fund pandemic survival, dilution that won't reverse quickly.
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At 11.0x and 7.6% owner-earnings yield, Carnival looks cheap until you fold in the leverage.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
5- 1 of 11.0 and yield of 7.6% offer reasonable absolute value
- 2Operating margin of 16.9% confirms post-pandemic profitability has returned
- 3TTM of 11.1% versus -4.6% 5-year average shows operational recovery
- 4Largest cruise operator with brand portfolio that's hard to replicate
Préoccupations
6- 1Debt-to-equity of 2.04 is the highest among major travel operators
- 2Net debt/EBITDA of 3.48 leaves little cushion for a demand wobble
- 3Current ratio of 0.27 reflects extreme working-capital intensity
- 4Share count grew 4.0% annually over 5 years to survive pandemic
Historique du cours
$25.76+8,1 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Carnival operates the world's largest cruise fleet across nine brands, taking passengers on roughly 700 ships annually. Gross margin of 37.5% and operating margin of 16.9% reflect a recovered demand backdrop where ships sail full at strong yields. Revenue CAGR of 93% over 5 years is post-pandemic snapback, not steady-state, the comparison base was near zero. The model rests on global vacation demand staying robust while fixed-cost capacity is paid down.
Ce que diraient d'autres investisseurs
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