Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
DHI· Consommation discrétionnaire
D.R. Horton
D.R. Horton trades at 12x earnings with 17.5% historical ROIC, but homebuilding cyclicality and a narrow scale moat hold the verdict at unclear.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
53
Durabilité
64
Direction
75
Prix
96
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Consommation discrétionnaire de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Owning DHI at 12.3x earnings means you are paying a single-digit multiple on what is genuinely the best operator in U.S.
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Americans need 1.5 million new homes a year and current production runs below that.
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Share count is shrinking 3.9% year, meaningful per-share compounding.
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of 12.3x, owner-earnings yield of 8.5%, EV/ under 10x, these are the kinds of numbers Buffett actually responds to.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1 of 12.3 and owner-earnings yield of 8.5% offer genuine valuation cushion
- 2Five-year average of 17.5% reflects best-in-class operator economics
- 3Share count shrinking 3.9% year drives per-share compounding
- 4Interest coverage of 42.9x means the balance sheet is essentially unleveraged
Préoccupations
4- 122.8% gross margin is structurally lower than software or branded CPG businesses
- 2Trailing of 9.7% has compressed sharply from the 17.5% five-year average
- 3Five-year EPS CAGR of 0.1% shows how cyclical earnings really are
- 4Worst EPS drawdown of -19.5% confirms exposure to mortgage-rate cycles
Historique du cours
$135+61,9 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
D.R. Horton builds homes in 98 markets across 31 states under brands targeting first-time (Express), move-up (D.R. Horton), luxury (Emerald) and value (Freedom) buyers. The 22.8% gross margin and 11.8% operating margin are strong for the industry because national scale lets DHI buy lumber and land cheaper than regional builders. Five-year average of 17.5% confirms the playbook works through cycles, even if trailing ROIC has compressed to 9.7% as the market normalizes.
Ce que diraient d'autres investisseurs
La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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