Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
ED· Services publics
Consolidated Edison
Consolidated Edison is a textbook regulated utility, predictable but with 3.9% ROIC and 0.02 FCF conversion, it fails the Buffett economics test.
Score Buffett
Faible accord
Propriétaire
41
Durabilité
79
Direction
28
Prix
47
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 18 mai 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Services publics de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Owning Con Edison whole at 17.7x earnings means accepting that you are buying a regulated yield instrument, not a growing business.
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New York will need electricity in 2036 and Con Edison will likely still deliver it, the natural monopoly is real.
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Share count is actually growing 0.6% year, which is dilutive. /NI of just 0.018 means the business converts almost no earnings to free cash because the capex program is so large.
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of 17.7x and owner-earnings yield of 0.1% basically have no cushion.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
5- 1Natural monopoly serving 3.5 million NYC and Westchester electric customers
- 265% gross margin reflects regulated rate-base economics
- 317.3% operating margin is steady and predictable
- 4Net income has been positive every year for five years
Préoccupations
5- 1 of 3.2% is well below the cost of capital
- 2/Net Income of just 0.018 means almost nothing converts to free cash
- 3Interest coverage of 1.41x is uncomfortably thin
- 4Net-debt/EBITDA of 3.88 leaves limited balance-sheet flexibility
Historique du cours
$103+40,7 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Con Edison delivers electricity to 3.5 million New York City and Westchester customers, gas to 1.1 million, and steam to about 1,555 buildings. The 65% gross margin reflects the rate-base structure: regulators allow a return on capital invested, not a competitive margin. of just 3.2% is below the cost of capital, which is precisely how regulated utilities work, you earn the allowed return, not more. The business is functionally a 130-year-old infrastructure lease.
Ce que diraient d'autres investisseurs
La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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