Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 29 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
TMO· Santé
Thermo Fisher Scientific
Thermo Fisher est un bon péage de laboratoire au prix d'un joyau, car le marché paie 26 fois les bénéfices pour une entreprise qui ne rapporte que 7,3 pour cent sur le capital.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
33
Durabilité
66
Direction
53
Prix
25
Score mis à jour le 29 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Santé de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possédais l'intégralité de Thermo Fisher, je me demanderais ce que mon capital gagne réellement, et la réponse donne à réfléchir.
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La durabilité est ici réelle mais ordinaire. Les clients recommandent des consommables et des instruments, ce qui apporte des , et un ratio de liquidité de 1,53 signifie que les factures sont payées.
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La direction convertit 93 centimes de chaque dollar de bénéfice déclaré en argent réel, ce que je respecte, et elle a réduit le nombre d'actions d'environ 1,2 pour cent par an.
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Il n'y a aucune ici, et je ne vais pas prétendre le contraire.
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- Graham, Lynch et Greenblatt sur la même action
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1Les bénéfices en liquide sont authentiques, avec un à 93,4 pour cent du bénéfice net déclaré, donc les profits ne sont pas une illusion comptable.
- 2Il existe de vrais coûts de changement à mesure que les laboratoires se standardisent sur les instruments installés et recommandent des consommables compatibles, ce qui soutient la de 39,4 pour cent.
- 3Une de 17,8 pour cent montre que l'entreprise conserve une part solide de chaque dollar de ventes.
- 4Le nombre d'actions a été réduit d'environ 1,2 pour cent par an, de sorte que la direction restitue un peu de capital au lieu de seulement diluer les propriétaires.
Préoccupations
6- 1Le prix est le problème avant tout, à 26,4 fois les bénéfices et avec un rendement des bénéfices du propriétaire de seulement 3,48 pour cent, sous un bon du Trésor sans risque, avec un EV sur de 27,2.
- 2Le rendement du capital investi n'est que de 7,3 pour cent sur l'année écoulée et de 8,1 pour cent sur cinq ans, bien trop faible pour justifier un multiple de prime.
- 3Le bénéfice par action a en réalité reculé de 2,4 pour cent par an, l'inverse de la capitalisation pour laquelle je veux payer davantage.
- 4Le chiffre d'affaires bouge à peine, ne progressant que de 3,2 pour cent, donc la croissance ne sauvera pas la valorisation élevée.
Historique du cours
$709+15,0 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Thermo Fisher vend les instruments, réactifs, consommables et services de laboratoire sans lesquels les laboratoires pharmaceutiques, les hôpitaux et les laboratoires universitaires ne peuvent pas fonctionner, et une large part de ces revenus se répète parce que les clients recommandent des fournitures année après année. L'économie est correcte mais pas extraordinaire, avec une de 39,4 pour cent et une de 17,8 pour cent, ce qui montre qu'ils prennent une vraie part mais affrontent une concurrence abondante. Le souci est que la croissance s'est essoufflée, avec un chiffre d'affaires qui ne progresse que de 3,2 pour cent et un bénéfice par action qui recule en réalité de 2,4 pour cent par an.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 6 revues.
27 sept. 2026 → 29 oct. 2026
Ce que diraient d'autres investisseurs
La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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