Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
TXN· Technologie
Texas Instruments
Texas Instruments est une entreprise merveilleuse de puces analogiques avec une marge brute de 57% qui se négocie à un brutal multiple de 53 fois les bénéfices.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
86
Durabilité
54
Direction
61
Prix
0
Score mis à jour le 5 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Technologie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si vous achetez cette action, vous possédez un morceau de l'une des meilleures franchises analogiques au monde, une entreprise qui dégage une de 35,3% à partir d'un catalogue de pièces que les clients reconçoivent rarement une fois intégrées.
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La durabilité de la franchise elle-même est réelle. Un rendement du capital investi sur cinq ans de 25,1% vous dit que les usines et l'ampleur de la gamme méritent leur place au fil des cycles.
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La direction a réduit le nombre d'actions de 0,4% par an, elle restitue donc des liquidités plutôt que de diluer les propriétaires, et c'est le bon instinct.
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Il n'y a aucune à ce prix, et je ne prétendrai pas le contraire.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
7- 1Une exceptionnelle de 57,3% témoigne d'un véritable sur des dizaines de milliers de pièces analogiques.
- 2Une de 35,3% est la marque d'une entreprise qui transforme les ventes en bénéfice avec très peu de gaspillage.
- 3Un rendement du capital investi sur cinq ans de 25,1% prouve que la franchise gagne bien au-dessus de son coût du capital au fil des cycles.
- 4Une solide liquidité de bilan, avec un ratio de liquidité générale de 4,46 et une couverture des intérêts de 11,7 fois.
Préoccupations
7- 1La valorisation est extrême : un ratio cours-bénéfice de 53,5 et un rendement des bénéfices du propriétaire de seulement 0,9% ne laissent aucune marge d'erreur.
- 2Le bénéfice par action s'est contracté au rythme annuel de 10,2%, vous payez donc un prix de premium pour un flux de bénéfices en baisse.
- 3Le chiffre d'affaires recule de 0,9% par an, preuve que l'entreprise est au creux de son cycle.
- 4Le rendement du capital investi des douze derniers mois est tombé à 17,5% contre une moyenne sur cinq ans de 25,1%, ce qui montre la pression des lourdes dépenses.
Historique du cours
$294+50,5 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Texas Instruments conçoit et fabrique des puces analogiques et de traitement embarqué, des dizaines de milliers de petites pièces que l'on retrouve dans les voitures, les usines et l'électronique, la plupart vendues quelques dollars l'unité sans qu'aucun client ne pèse vraiment lourd. Cette ampleur et ses usines détenues aux États-Unis lui confèrent une de 57,3% et une de 35,3%, le genre de rentabilité qui vient de vendre une chose dont tout le monde a besoin et à laquelle personne ne pense. L'ennui récent, c'est que le chiffre d'affaires a reculé au rythme annuel de 0,9% et que le bénéfice par action a chuté de 10,2% par an pendant que l'entreprise dépense massivement pour bâtir de nouvelles usines.
L'évolution de cette analyse
L'avis a tenu sur 2 revues.
27 sept. 2026 → 4 oct. 2026
Ce que diraient d'autres investisseurs
La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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