Buffett Brain · Note d'analyse
Score mis à jour le 29 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
WDC· Technologie
Western Digital
Western Digital fabrique des disques durs dans un cycle de matières premières impitoyable, et avec un rendement pour le propriétaire de 0,7 pour cent le prix présuppose un boom qui pourrait ne pas durer.
Score Buffett
Accord partiel
Propriétaire
39
Durabilité
23
Direction
38
Prix
15
Score mis à jour le 29 oct. 2026 · analyse du 2 juin 2026
La checklist de Buffett
Chaque chiffre face au seuil de Buffett, et son rang parmi les actions Technologie de notre base.
Le bénéfice que l'entreprise tire de chaque euro investi. Plus c'est haut, mieux c'est.
Ce qui reste de chaque vente après le coût de fabrication. Un chiffre élevé signale souvent un pouvoir de fixer ses prix.
Le cash que l'entreprise gagne pour ses propriétaires, comparé au prix de toute l'entreprise.
La croissance annuelle des ventes sur les cinq dernières années.
Combien d'années de bénéfice actuel tu paies au cours d'aujourd'hui. Plus bas, c'est moins cher.
Ce que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède en propre. Plus bas, c'est plus sûr.
Les quatre piliers
Comment l'entreprise se situe sur chacun des quatre tests de Buffett.
Si je possédais la totalité de Western Digital, je remarquerais que pour chaque dollar de bénéfice déclaré, seuls 69 cents apparaissent en , et que le rendement pour le propriétaire à ce prix n'est que de 0,7 pour cent.
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La note de durabilité de 23 est le coeur du problème. Le sur cinq ans n'est que de 3,4 pour cent, ce qui signifie que sur un cycle complet cette activité a à peine couvert son coût du capital, même si le chiffre des douze derniers mois de 27,9 pour cent embellit le moment présent.
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La direction mérite un 38. Le nombre d'actions a grimpé d'environ 3,3 pour cent par an, les propriétaires sont donc dilués plutôt que rachetés, et la capitalisation boursière se situe sous les bénéfices non distribués cumulés, ce qui indique que les bénéfices réinvestis n'ont pas créé un dollar de valeur par dollar conservé.
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Ici il n'y a pas de , il y a une marge de danger. Un de 28 et un EV/ de 78 sur des bénéfices de sommet de cycle, joints à un rendement pour le propriétaire de 0,7 pour cent, signifient que l'on paie un prix de prime pour une matière première au point le plus haut de son cycle.
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Pour et contre
Les arguments les plus forts de chaque côté, chiffres à l'appui.
En sa faveur
6- 1La de 31 pour cent et la de 45 pour cent des douze derniers mois montrent que l'activité imprime de l'argent réel quand le cycle du stockage est favorable.
- 2Le bilan est conservateur, avec un ratio dette sur fonds propres de seulement 0,18 et une dette nette sur EBITDA légèrement négative à -0,06, l'entreprise est donc essentiellement en trésorerie nette.
- 3Une couverture des intérêts de 16 fois signifie que la charge de dette modeste présente peu de risque de détresse financière.
- 4Le des douze derniers mois de 27,9 pour cent démontre les rendements élevés disponibles au sommet du cycle.
Préoccupations
7- 1La valorisation est le premier et le plus grand problème : un rendement pour le propriétaire de 0,7 pour cent, un de 28 et un EV/ de 78 signifient que l'on paie un prix élevé pour des bénéfices de sommet de cycle.
- 2Un sur cinq ans de seulement 3,4 pour cent montre que sur un cycle complet cette activité couvre à peine son coût du capital, bien en dessous des 27,9 pour cent des douze derniers mois.
- 3Le chiffre d'affaires a reculé de 13,4 pour cent par an, ce qui confirme les creux profonds et récurrents d'une activité de stockage de matières premières.
- 4Les bénéfices sont fragiles, avec une pire baisse historique de plus de 200 pour cent, les profits d'aujourd'hui n'assurent donc rien sur ceux de demain.
Historique du cours
$395+831,5 %· Rendement 5 ans
Cours de clôture hebdomadaires. Touche ou survole la ligne pour voir une date.
L'entreprise
Comment l'entreprise fonctionne
Western Digital vend du stockage de données, surtout des disques durs et de la mémoire flash, pour les ordinateurs, les centres de données et les appareils grand public. La de 45 pour cent et la de 31 pour cent des douze derniers mois paraissent superbes aujourd'hui, mais c'est un secteur de festin ou de famine où une baisse de chiffre d'affaires de 13,4 pour cent sur le cycle montre à quel point les creux sont profonds. L'argent se gagne quand le cycle est chaud et se rend quand il tourne.
L'évolution de cette analyse
29 oct. 2026 : Plutôt non vers Incertain
27 sept. 2026 → 29 oct. 2026
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La même entreprise, jugée selon trois autres méthodes documentées.
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