Buffett Brain · Relatório
Pontuação atualizada em 29/10/2026 · análise de 2/06/2026
TMO· Saúde
Thermo Fisher Scientific
A Thermo Fisher é uma boa cabine de pedágio de laboratório com preço de joia, pois o mercado paga 26 vezes os lucros por um negócio que rende apenas 7,3 por cento sobre o capital.
Fit Buffett
Encaixe parcial
Dono
33
Durabilidade
66
Gestão
53
Preço
25
Pontuação atualizada em 29/10/2026 · análise de 2/06/2026
A checklist de Buffett
Cada número contra o critério de Buffett, e a posição entre as ações de Saúde na nossa base.
Quanto lucro a empresa gera por cada euro investido nela. Quanto maior, melhor.
O que sobra de cada venda depois do custo de produzir. Um número alto costuma indicar poder de preço.
O dinheiro que a empresa gera para os donos, comparado com o preço da empresa inteira.
Quanto as vendas cresceram por ano nos últimos cinco anos.
Quantos anos do lucro atual você paga pelo preço de hoje. Mais baixo significa mais barato.
Quanto a empresa deve em relação ao que é dela. Mais baixo é mais seguro.
Os quatro pilares
Como a empresa se sai em cada um dos quatro testes de Buffett.
Se eu fosse dono de toda a Thermo Fisher, perguntaria o que meu capital está de fato rendendo, e a resposta é desanimadora.
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A durabilidade aqui é real, mas comum. Os clientes voltam a comprar consumíveis e instrumentos, o que gera alguma , e um índice de liquidez corrente de 1,53 significa que as contas são pagas.
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A direção converte 93 centavos de cada dólar de lucro declarado em caixa real, o que respeito, e reduziu o número de ações em cerca de 1,2 por cento ao ano.
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Aqui não há , e não vou fingir o contrário. A 26,4 vezes os lucros, o rendimento dos é de apenas 3,48 por cento, menos que um título do Tesouro, para um negócio que cresce na casa de um dígito baixo e encolhe por ação.
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A favor e contra
Os pontos mais fortes de cada lado, com os números por trás.
A seu favor
6- 1Os lucros em caixa são genuínos, com em 93,4 por cento do lucro líquido declarado, então os lucros não são uma ilusão contábil.
- 2Existem custos de troca reais à medida que os laboratórios se padronizam nos instrumentos instalados e voltam a comprar consumíveis compatíveis, o que sustenta a de 39,4 por cento.
- 3Uma de 17,8 por cento mostra que o negócio fica com uma fatia sólida de cada dólar de vendas.
- 4O número de ações foi reduzido em cerca de 1,2 por cento ao ano, de modo que a direção devolve algum capital em vez de apenas diluir os donos.
Preocupações
6- 1O preço é o problema antes de tudo, a 26,4 vezes os lucros e com um rendimento dos de apenas 3,48 por cento, abaixo de um título do Tesouro sem risco, com EV sobre de 27,2.
- 2O é de apenas 7,3 por cento no último ano e de 8,1 por cento em cinco anos, baixo demais para justificar um múltiplo de prêmio.
- 3O lucro por ação na verdade encolheu 2,4 por cento ao ano, o oposto da capitalização pela qual quero pagar mais.
- 4A receita mal se mexe, crescendo apenas 3,2 por cento, então o crescimento não vai resgatar a valoração tão alta.
Histórico de preços
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O negócio
Como o negócio funciona
A Thermo Fisher vende os instrumentos, reagentes, consumíveis e serviços de laboratório sem os quais as farmacêuticas, os hospitais e os laboratórios acadêmicos não conseguem operar, e boa parte dessa receita se repete porque os clientes voltam a comprar suprimentos ano após ano. A economia é razoável, mas não extraordinária, com de 39,4 por cento e de 17,8 por cento, o que mostra que ficam com uma fatia real, mas enfrentam muita concorrência. O problema é que o crescimento estagnou, com a receita avançando apenas 3,2 por cento e o lucro por ação na verdade encolhendo 2,4 por cento ao ano.
Como esta análise mudou
A avaliação manteve-se em 6 revisões.
27 de set. de 2026 → 29 de out. de 2026
O que outros investidores diriam
A mesma empresa, avaliada por outros três métodos documentados.
Ver a análise Buffett de Thermo Fisher Scientific
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