Buffett Brain · Relatório
Pontuação atualizada em 5/10/2026 · análise de 18/05/2026
TRP· Energia
TC Energy
TC Energy is a 93,300 km pipeline backbone with regulated cash flows, but a 5.6x net-debt/EBITDA load and razor-thin 2.2x interest coverage put any margin of safety on hold.
Fit Buffett
Encaixe fraco
Dono
42
Durabilidade
58
Gestão
44
Preço
40
Pontuação atualizada em 5/10/2026 · análise de 18/05/2026
A checklist de Buffett
Cada número contra o critério de Buffett, e a posição entre as ações de Energia na nossa base.
Quanto lucro a empresa gera por cada euro investido nela. Quanto maior, melhor.
O que sobra de cada venda depois do custo de produzir. Um número alto costuma indicar poder de preço.
O dinheiro que a empresa gera para os donos, comparado com o preço da empresa inteira.
Quanto as vendas cresceram por ano nos últimos cinco anos.
Quantos anos do lucro atual você paga pelo preço de hoje. Mais baixo significa mais barato.
Quanto a empresa deve em relação ao que é dela. Mais baixo é mais seguro.
Os quatro pilares
Como a empresa se sai em cada um dos quatro testes de Buffett.
Holding all of TC Energy for a decade means inheriting a fortress of right-of-way and a debt stack of 2.25x equity that will not shrink quickly.
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Pipelines are durable physical assets, the Mainline will still be moving gas in 2036.
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Share count grew 1.7% annually as TC Energy issued equity to fund pipeline builds, the opposite of the buyback discipline Buffett looks for.
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At a of 28.5 and owner-earnings yield of 2.1%, the market is pricing TRP as if the regulated rate base will keep compounding without incident.
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A favor e contra
Os pontos mais fortes de cada lado, com os números por trás.
A seu favor
5- 1Operating margin of 45.8% reflects classic midstream toll-road economics
- 293,300 km pipeline network is essentially irreplaceable at current cost
- 3Net income positive in all of the past five years through commodity cycles
- 45-year EPS CAGR of 15.0% off a depressed base
Preocupações
5- 1Net debt of 5.57x EBITDA is high even by midstream standards
- 2Interest coverage of only 2.23x leaves no buffer for rate shocks
- 35-year average of 3.1% is well below Buffett's 12% bar
- 4Market cap vs retained earnings of -3.68 signals value destruction over 5 years
Histórico de preços
$59.07+30,2%· Retorno 5 anos
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O negócio
Como o negócio funciona
TC Energy moves roughly a third of North America's natural gas through 93,300 kilometers of pipe across Canada, the US, and Mexico, with an operating margin of 45.8% reflecting the toll-road economics of regulated midstream. The five-year average of just 3.1% reveals the catch: those tolls sit atop an enormous, capital-hungry asset base. Operating margins are scenic, but returns on the capital deployed to build the pipe network look pedestrian. The business throws off cash, yet conversion of only 58.6% means a large chunk is reinvested into maintaining and growing the network.
O que outros investidores diriam
A mesma empresa, avaliada por outros três métodos documentados.
Ver a análise Buffett de TC Energy
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