Framework compounder moderno (Fundsmith)

Estratégia de investimento de Terry Smith

O método Fundsmith de Terry Smith: "compre boas empresas, não pague demais, não faça nada." A prova moderna de que o investimento em valor ainda funciona: Smith bateu o índice mundial em cerca de 5 % ao ano durante mais de 15 anos com o Fundsmith. O mais exigente dos sete, de propósito. Sem bancos, sem cíclicas, sem produtoras de matérias-primas: não passam o mínimo de qualidade.

Última revisão: 1 de janeiro de 2026

A estratégia, em linguagem simples

ROCE ≥ 20 %, o mínimo rígido de Smith. ROCE médio a 5 anos ≥ 18 %.
Margem bruta ≥ 45 % E margem operacional ≥ 20 %, poder de preço que resiste a uma recessão.
Fluxo de caixa livre / lucro líquido ≥ 95 %, a regra de Smith "lucro do dono = lucro reportado".
Margem líquida ≥ 15 %, rentabilidade real no resultado final.
Quase sem dívida: dívida líquida / EBITDA ≤ 1,5×.
Crescimento das receitas ≥ 7 % e do LPA ≥ 10 % ao ano: o negócio continua a crescer.
P/L ≤ 35: pagar pela qualidade, mas não a qualquer preço.

Das cartas aos acionistas do Fundsmith (desde 2010) e Investing for Growth de Smith (2020).

Top 10 ações com pontuação alta em Terry Smith

n.º 1	HACK.ST	100/100	Strong Smith fit: ROCE bar cleared, margins durable, FCF = earnings, no debt. 11/12 criteria met.
n.º 2	LUG.ST	100/100	Strong Smith fit: ROCE bar cleared, margins durable, FCF = earnings, no debt. 10/12 criteria met.

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