Buffett Brain · Analyse
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
COST· Basiskonsum
Costco
Ein wunderbarer Einzelhändler mit einer Festungsbilanz, bewertet mit dem 48-fachen Gewinn, als wäre er ein Softwareunternehmen.
Buffett-Fit
Teilweiser Fit
Eigentümer
32
Beständigkeit
92
Management
76
Preis
0
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
Buffetts Checkliste
Jede Kennzahl gegen Buffetts Maßstab, und wo sie unter Basiskonsum-Aktien in unserer Datenbank steht.
Wie viel Gewinn das Unternehmen auf jeden investierten Euro erwirtschaftet. Höher ist besser.
Was von jedem Verkauf nach den Herstellungskosten übrig bleibt. Ein hoher Wert spricht oft für Preismacht.
Das Geld, das das Unternehmen für seine Eigentümer verdient, im Verhältnis zum Preis der ganzen Firma.
Wie stark der Umsatz in den letzten fünf Jahren pro Jahr gewachsen ist.
Wie viele Jahresgewinne Du zum heutigen Kurs bezahlst. Niedriger heißt günstiger.
Wie viele Schulden das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat. Niedriger ist sicherer.
Die vier Säulen
Wie das Unternehmen bei Buffetts vier Prüfungen abschneidet.
Würde ich das ganze Unternehmen zu diesem Preis kaufen, zahlte ich für das Vergnügen rund das 48-fache des Gewinns, was einer Gewinnrendite von etwa 2,1 Prozent entspricht.
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Hier glänzt Costco. Die Beständigkeitsbewertung von 92 ist kein Zufall.
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Das Management hat dieses Haus vernünftig geführt. Die liegt bei 19 Prozent auf Zwölfmonatsbasis und bei 20,2 Prozent über fünf Jahre, das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist mit 0,17 konservativ, und die Zinsen sind fast 77-fach gedeckt.
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Es gibt keine, und ich werde nicht so tun, als wäre es anders. Bei einem von 48 und einer Eigentümer-Gewinnrendite von nur 1,85 Prozent zahlt man einen Aufpreis für einen langsam wachsenden Einzelhändler und setzt darauf, dass das Vielfache nie sinkt.
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Pro und Contra
Die stärksten Punkte beider Seiten, mit den Zahlen dahinter.
Pro
7- 1Kugelsichere Beständigkeit, mit 92 bewertet, ohne jeden Rückgang des Gewinns je Aktie im gemessenen Fenster und mit einem Umsatz, der mit 8,9 Prozent wächst.
- 2Hohe Kapitalrenditen, mit einem von 19 Prozent auf Zwölfmonatsbasis und einem Fünfjahres-ROIC von 20,2 Prozent.
- 3Eine Festungsbilanz, mit einem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von nur 0,17 und einer Nettoverschuldung zu EBITDA, die mit minus 0,92 sogar negativ ist.
- 4Zinsen fast 77-fach gedeckt, sodass praktisch kein Risiko einer finanziellen Notlage besteht.
Contra
7- 1Der Preis ist das ganze Problem: das 48-fache des Gewinns und ein EV zu von fast 40 für einen Einzelhändler mit 3,8 Prozent Marge lassen keine , und die Bewertungsnote ist null.
- 2Die Eigentümer-Gewinnrendite von 1,85 Prozent liegt unter dem, was eine risikofreie Staatsanleihe zahlt, man nimmt also Geschäftsrisiko für eine schlechtere Rendite in Kauf.
- 3Die -Bewertung von nur 32 sagt, dass der dauerhafte Vorteil Größe und Gewohnheit ist, nicht etwas, das freie Preiserhöhungen erlaubt, die Margen bleiben bewusst dünn.
- 4Eine von nur 3,8 Prozent bedeutet, dass ein kleiner Fehltritt bei Kosten oder Schwund die Gewinne hart trifft.
Kursverlauf
$921+103,8 %· 5-Jahres-Rendite
Wöchentliche Schlusskurse. Tippe auf die Linie oder fahre darüber, um ein Datum zu sehen.
Das Geschäft
Was macht das Unternehmen?
Costco verdient sein Geld eigentlich nicht mit dem Verkauf von Waren. Das Unternehmen arbeitet mit einer hauchdünnen von 3,8 Prozent und einer von 12,9 Prozent und gibt die Ersparnis bewusst an die Mitglieder zurück, damit diese wiederkommen. Der eigentliche Gewinnmotor ist der jährliche Mitgliedsbeitrag, ein Abonnement mit sehr hoher Verlängerungsquote, das fast vollständig in den Gewinn fließt und es dem Unternehmen erlaubt, die Gewinne mit einem Tempo von 12,7 Prozent zu steigern.
Wie sich diese Analyse entwickelt hat
Die Einschätzung hat über 3 Prüfungen gehalten.
27. Sept. 2026 → 5. Okt. 2026
Was andere Investoren sagen würden
Dasselbe Unternehmen, bewertet nach drei weiteren dokumentierten Ansätzen.
Die Buffett-Analyse zu Costco ansehen
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