Buffett Brain · Analyse
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
JPM· Financial Services
JPMorgan Chase
JPMorgan ist die am besten gefuhrte Großbank Amerikas, aber eine Bank, die zum 14-fachen Gewinn gehandelt wird, bleibt eine fremdfinanzierte Blackbox, der man blind vertrauen muss.
Buffett-Fit
Schwacher Fit
Eigentümer
45
Beständigkeit
79
Management
77
Preis
75
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
Buffetts Checkliste
Jede Kennzahl gegen Buffetts Maßstab, und wo sie unter Financial Services-Aktien in unserer Datenbank steht.
Wie viel Gewinn das Unternehmen auf jeden investierten Euro erwirtschaftet. Höher ist besser.
Was von jedem Verkauf nach den Herstellungskosten übrig bleibt. Ein hoher Wert spricht oft für Preismacht.
Das Geld, das das Unternehmen für seine Eigentümer verdient, im Verhältnis zum Preis der ganzen Firma.
Wie stark der Umsatz in den letzten fünf Jahren pro Jahr gewachsen ist.
Wie viele Jahresgewinne Du zum heutigen Kurs bezahlst. Niedriger heißt günstiger.
Wie viele Schulden das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat. Niedriger ist sicherer.
Die vier Säulen
Wie das Unternehmen bei Buffetts vier Prüfungen abschneidet.
Wenn mir ganz JPMorgan gehörte, würde ich schlechter schlafen, als der Preis vermuten lässt.
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Die Beständigkeit erreicht 79 Punkte, und ich räume ein, dass JPMorgan in fünfzig Jahren noch stehen wird, wenn kleinere Banken verschwunden sind, denn Größe, eine Festungs-Einlagenbasis und der stillschweigende Segen, zu wichtig zum Scheitern zu sein, sind echte Vorteile.
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Das Management erreicht 77 Punkte, und es hat sie sich verdient. Die Aktienzahl schrumpfte um rund 2% pro Jahr, die Dividende ist verlässlich, und Jamie Dimon hat dieses Unternehmen mit einer im Bankwesen seltenen Disziplin geführt und Rückstellungen vor den Stürmen gebildet statt danach.
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Hier ist der einzige Punkt, an dem die Aktie wirklich freundlich ist. Beim 14,2-fachen Gewinn und einer Eigentümerrendite von 12,6% zahlt man nicht zu viel, und deshalb erreicht die Bewertung 75 Punkte und nicht etwas Niedriges.
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Pro und Contra
Die stärksten Punkte beider Seiten, mit den Zahlen dahinter.
Pro
7- 1Eine Eigentümerrendite von 12,6% und ein von nur 14,2 bedeuten, dass man Amerikas führende Bank kauft, ohne ein hohes Vielfaches zu zahlen.
- 2Der freie Cashflow beträgt das 1,77-fache des Nettogewinns, sodass die ausgewiesenen Gewinne durch echtes Geld gedeckt sind und nicht nur durch buchhalterische Schätzungen.
- 3Das Management erreicht 77 Punkte, mit einer um rund 2% pro Jahr sinkenden Aktienzahl und einer langen Bilanz disziplinierter Rückstellungen unter Jamie Dimon.
- 4Die Beständigkeit erreicht 79 Punkte und spiegelt eine Festungs-Einlagenbasis und die Größenvorteile wider, die größte Bank des Landes zu sein.
Contra
7- 1Die finanzielle Gesundheit erreicht nur 20 Punkte, der schwächste Teil des Bildes, mit einem von 3,39 und einer Nettoverschuldung vom 11,3-fachen des EBITDA, die diese Bilanz als tief fremdfinanziert ausweisen.
- 2Die beträgt auf Sicht der letzten zwölf Monate nur 2,98% und über fünf Jahre 5,0%, schmerzhaft dünne Renditen, die völlig vom hohen Hebel abhängen, um ordentlich auszusehen.
- 3Eine Zinsdeckung von nur 0,76 und eine Liquiditätskennzahl von 0,62 sind Zahlen, die mich in jedem gewöhnlichen Geschäft erschrecken würden, auch wenn sie für eine Bank normal sind.
- 4Der erreicht nur 45 Punkte, denn das Bankgeschäft ist eine Massenware, in der JPMorgan über Größe konkurriert und nicht über eine , der der Kunde nicht entkommen kann.
Kursverlauf
$332+95,3 %· 5-Jahres-Rendite
Wöchentliche Schlusskurse. Tippe auf die Linie oder fahre darüber, um ein Datum zu sehen.
Das Geschäft
Was macht das Unternehmen?
JPMorgan verdient sein Geld wie jede Bank: Sie leiht sich billig Geld von Einlegern und an den Märkten, verleiht oder investiert es zu einem höheren Satz und legt obendrauf noch Gebühren aus Handel, Beratung, Vermoegensverwaltung und Kreditkarten. Die von 26,2% und das Umsatzwachstum von 21,8% der letzten Jahre sehen ansehnlich aus, doch der größte Teil dieser Ausweitung kam von höheren Zinsen, die die Spanne vergrößert haben, und nicht von einem Geheimrezept. Wenn man es auf den Kern bringt, ist dies ein Geschäft mit einer von 2,98%, das einen enormen Hebel einsetzt, um aus einer dünnen Spanne ein ordentliches Ergebnis zu machen.
Wie sich diese Analyse entwickelt hat
Die Einschätzung hat über 3 Prüfungen gehalten.
27. Sept. 2026 → 5. Okt. 2026
Was andere Investoren sagen würden
Dasselbe Unternehmen, bewertet nach drei weiteren dokumentierten Ansätzen.
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