Buffett Brain · Analyse
Score aktualisiert am 26. Sept. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
V· Financial Services
Visa
Visa ist eine der besten Mautbrücken, die je gebaut wurden, mit 61% operativer Marge, doch der Markt verlangt das 27,7-Fache des Gewinns, um sie zu überqueren.
Buffett-Fit
Starker Fit
Eigentümer
96
Beständigkeit
98
Management
63
Preis
23
Score aktualisiert am 26. Sept. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
Buffetts Checkliste
Jede Kennzahl gegen Buffetts Maßstab, und wo sie unter Financial Services-Aktien in unserer Datenbank steht.
Wie viel Gewinn das Unternehmen auf jeden investierten Euro erwirtschaftet. Höher ist besser.
Was von jedem Verkauf nach den Herstellungskosten übrig bleibt. Ein hoher Wert spricht oft für Preismacht.
Das Geld, das das Unternehmen für seine Eigentümer verdient, im Verhältnis zum Preis der ganzen Firma.
Wie stark der Umsatz in den letzten fünf Jahren pro Jahr gewachsen ist.
Wie viele Jahresgewinne Du zum heutigen Kurs bezahlst. Niedriger heißt günstiger.
Wie viele Schulden das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat. Niedriger ist sicherer.
Die vier Säulen
Wie das Unternehmen bei Buffetts vier Prüfungen abschneidet.
Gehörte mir Visa ganz, wäre ich hocherfreut über das, was mir das Management liefert.
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Dies ist die seltene Franchise, die stärker wird, je größer sie ist. Mehr Karteninhaber ziehen mehr Händler an, und mehr Händler ziehen mehr Karteninhaber an, ein Schwungrad, das ein Durabilitätswert von 98 widerspiegelt.
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Das Management senkt die Aktienzahl um rund 2,3% pro Jahr, sodass jede verbleibende Aktie einen größeren Anteil an einem wachsenden Kuchen besitzt.
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Hier kühlt meine Begeisterung ab. Beim 27,7-Fachen des Gewinns beträgt die Eigentümerrendite nur 3,5%, das ist es, was man als Eigentümer vor jeglichem Wachstum einsteckt, und das ist ein dünner Startertrag für eine Aktie, höher als eine lange Anleihe, aber mit echtem Abwärtsrisiko, falls das Wachstum nachlässt.
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- Graham, Lynch und Greenblatt zur selben Aktie
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Pro und Contra
Die stärksten Punkte beider Seiten, mit den Zahlen dahinter.
Pro
7- 1Eine von 61% und eine von 81% zeigen eine nahezu kostenlose Mautstelle, die fast jeden zusätzlichen Umsatzdollar behält
- 2Eine von 32,7% auf Zwölfmonatssicht und 28,1% über fünf Jahre beweist, dass das Netz weit über seinen Kapitalkosten verdient
- 3Die Netzwerkeffekte verstärken sich, weil jeder neue Karteninhaber und Händler das System wertvoller macht, abgebildet in einem Durabilitätswert von 98
- 4Ein vom 1,08-Fachen des Nettogewinns bestätigt, dass sich die ausgewiesenen Gewinne vollständig in echtes, ausgabefähiges Bargeld verwandeln
Contra
7- 1Der Preis ist das Problem, beim 27,7-Fachen des Gewinns beträgt die Eigentümerrendite nur 3,5% und lässt fast keine
- 2Ein EV zu von 26 bedeutet, dass man ein stolzes Vielfaches zahlt, das viele Jahre kräftigen Wachstums verlangt, nur um den heutigen Kurs zu rechtfertigen
- 3Aktien zum 27,7-Fachen des Gewinns zurückzukaufen schafft weit weniger Wert, als sie günstig zurückzukaufen
- 4Regulatorischer Druck auf die Interbankenentgelte und der Aufstieg alternativer Zahlungswege könnten die Maut, die Visa kassiert, allmählich umleiten
Kursverlauf
$361+56,6 %· 5-Jahres-Rendite
Wöchentliche Schlusskurse. Tippe auf die Linie oder fahre darüber, um ein Datum zu sehen.
Das Geschäft
Was macht das Unternehmen?
Visa bildet die Leitungen zwischen Banken, Händlern und Karteninhabern und behält einen kleinen Anteil an fast jeder Zahlung, die durch sein Netz fließt. Das Unternehmen verleiht kein Geld und trägt kein Kreditrisiko, es kassiert schlicht eine Maut, und die Zahlen zeigen es, mit 81% und 61% operativer Marge. Der Umsatz ist mit rund 13,5% pro Jahr gewachsen und der Gewinn je Aktie mit etwa 16%, weil das Volumen mit dem Handel steigt und die Preise langsam anziehen, während die Kosten kaum mitwachsen.
Wie sich diese Analyse entwickelt hat
Die Einschätzung hat über 2 Prüfungen gehalten.
27. Sept. 2026 → 4. Okt. 2026
Was andere Investoren sagen würden
Dasselbe Unternehmen, bewertet nach drei weiteren dokumentierten Ansätzen.
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