Buffett Brain · Relatório
Pontuação atualizada em 26/09/2026 · análise de 1/06/2026
LRCX· Tecnologia
Lam Research
A Lam Research cobra pedagio em cada chip fabricado e obtem um retorno sobre o capital de 42,8 por cento que o mercado precificou a 59 vezes os lucros.
Fit Buffett
Encaixe forte
Dono
92
Durabilidade
80
Gestão
90
Preço
0
Pontuação atualizada em 26/09/2026 · análise de 1/06/2026
A checklist de Buffett
Cada número contra o critério de Buffett, e a posição entre as ações de Tecnologia na nossa base.
Quanto lucro a empresa gera por cada euro investido nela. Quanto maior, melhor.
O que sobra de cada venda depois do custo de produzir. Um número alto costuma indicar poder de preço.
O dinheiro que a empresa gera para os donos, comparado com o preço da empresa inteira.
Quanto as vendas cresceram por ano nos últimos cinco anos.
Quantos anos do lucro atual você paga pelo preço de hoje. Mais baixo significa mais barato.
Quanto a empresa deve em relação ao que é dela. Mais baixo é mais seguro.
Os quatro pilares
Como a empresa se sai em cada um dos quatro testes de Buffett.
Se eu fosse dono da Lam inteira, ficaria encantado com a operacao e descontente com o preco de entrada.
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Uma vez que uma fabrica qualifica as ferramentas de corrosao e deposicao da Lam em um no de processo, arranca-las significa requalificar uma linha de producao inteira, entao o cliente tende a ficar durante a vida do no e a do seguinte.
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A gestao aqui se comporta do jeito que eu gosto. Reduziram o numero de acoes em 2,7 por cento ao ano, carregam apenas uma divida modesta de 0,35 vez o patrimonio e mantem uma posicao de caixa liquida de menos 0,13 vez o EBITDA, com os juros cobertos 44 vezes.
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Nao ha margem de seguranca a este preco, e esse e todo o problema. O rendimento sobre o lucro do proprietario e de 1,36 por cento e o historico e de 59, o que significa que entrego cinquenta e nove anos de lucro atual por um negocio de uma industria ciclica.
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A favor e contra
Os pontos mais fortes de cada lado, com os números por trás.
A seu favor
6- 1 de 42,8 por cento, a assinatura de um negocio que precisa de pouco para crescer
- 2 de 49,98 por cento e de 34,26 por cento que mostram genuino poder de precificacao
- 3 em 1,01 vez o lucro liquido, entao o lucro declarado e caixa real e nao uma historia contabil
- 4Numero de acoes encolhendo 2,7 por cento ao ano, elevando o lucro por acao em 11,3 por cento com apenas 6 por cento de crescimento de receita
Preocupações
6- 1O preco e o fator decisivo: 59 vezes os lucros e um rendimento sobre o lucro do proprietario de 1,36 por cento nao deixam espaco para erro
- 2Um EV sobre de 67 significa que a empresa inteira e avaliada em sessenta e sete anos de lucro operacional
- 3Demanda profundamente ciclica atrelada ao investimento de capital em chips, com o lucro ja caido ate 12,6 por cento em um ano fraco
- 4Um crescimento de receita de apenas 6 por cento ao ano nao justifica um multiplo de acao de crescimento
Histórico de preços
$347+531,6%· Retorno 5 anos
Fechamentos semanais. Toque ou passe o cursor na linha para ver uma data.
O negócio
Como o negócio funciona
A Lam vende as maquinas de corrosao e deposicao que esculpem e empilham os circuitos dentro de cada semicondutor avancado e depois cobra uma longa cauda de servico, pecas e atualizacoes de alta margem sobre a base instalada. Esse arranjo de aparelho e lamina gera uma de 49,98 por cento e uma de 34,26 por cento, com em 1,01 vez o lucro liquido. A receita cresceu apenas cerca de 6 por cento ao ano, mas o lucro por acao subiu 11,3 por cento porque as reduziram o numero de acoes.
Como esta análise mudou
A avaliação manteve-se em 2 revisões.
27 de set. de 2026 → 4 de out. de 2026
O que outros investidores diriam
A mesma empresa, avaliada por outros três métodos documentados.
Ver a análise Buffett de Lam Research
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