Buffett Brain · Analyse
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 2. Juni 2026
9984.T· Kommunikation
SoftBank Group
Die SoftBank Group ist eine gehebelte Wette auf Technologiebewertungen im Gewand eines operativen Unternehmens, und sie wird zum 37-Fachen der Gewinne gehandelt, während sie Bargeld verbrennt.
Buffett-Fit
Schwacher Fit
Eigentümer
27
Beständigkeit
24
Management
38
Preis
4
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 2. Juni 2026
Buffetts Checkliste
Jede Kennzahl gegen Buffetts Maßstab, und wo sie unter Kommunikation-Aktien in unserer Datenbank steht.
Wie viel Gewinn das Unternehmen auf jeden investierten Euro erwirtschaftet. Höher ist besser.
Was von jedem Verkauf nach den Herstellungskosten übrig bleibt. Ein hoher Wert spricht oft für Preismacht.
Das Geld, das das Unternehmen für seine Eigentümer verdient, im Verhältnis zum Preis der ganzen Firma.
Wie stark der Umsatz in den letzten fünf Jahren pro Jahr gewachsen ist.
Wie viele Jahresgewinne Du zum heutigen Kurs bezahlst. Niedriger heißt günstiger.
Wie viele Schulden das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat. Niedriger ist sicherer.
Die vier Säulen
Wie das Unternehmen bei Buffetts vier Prüfungen abschneidet.
Wäre ich Eigentümer der gesamten SoftBank, läge ich wach wegen der Tatsache, dass das Geschäft mehr Bargeld ausgibt, als es als Gewinn ausweist.
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Die Beständigkeit erhält aus gutem Grund 24 von 100 Punkten. Es gibt hier keine Franchise, die einen Preis schützt, die über fünf Jahre liegt bei kläglichen 1,4 Prozent, und das gesamte Unternehmen steigt und fällt mit den Technologiebewertungen und den Kapitalkosten.
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Das Management war fleißig, kaufte Aktien in einem jährlichen Tempo von 4,7 Prozent zurück und ging kühne Wetten ein, und der Markt bewundert die Kühnheit ganz offensichtlich.
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Es gibt keine, und das ist die ganze Geschichte. Die Owner-Earnings-Rendite ist negativ, bei minus 1,5 Prozent, man zahlt also für das Privileg, die Vermögenswerte zu halten, statt fürs Halten bezahlt zu werden, und die Aktie kostet das 37-Fache der Gewinne bei einem EV zu von 25.
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- Die ganze Begründung zu allen vier Säulen
- Graham, Lynch und Greenblatt zur selben Aktie
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Pro und Contra
Die stärksten Punkte beider Seiten, mit den Zahlen dahinter.
Pro
6- 1Die ausgewiesene von 10,1 Prozent zeigt, dass die zugrunde liegenden operativen Geschäfte auf Ergebnisebene nicht defizitär sind.
- 2Die von 51,8 Prozent ist gesund und gibt den operativen Einheiten Spielraum, um Kosten aufzufangen.
- 3Der Umsatz wuchs immerhin um 5,2 Prozent, die Erlöse schrumpfen also selbst in einem harten Umfeld nicht.
- 4Das Management hat die Aktienzahl um 4,7 Prozent pro Jahr verringert und so den verbleibenden Aktionären etwas Wert zurückgegeben.
Contra
7- 1Die Bewertung ist extrem: das 37-Fache der Gewinne, ein EV zu von 25 und eine negative Owner-Earnings-Rendite von minus 1,5 Prozent bedeuten, dass man Volatilität zu teuer bezahlt.
- 2Der freie Cashflow ist im Verhältnis zum Nettogewinn negativ, mit einem fcfToNi von minus 0,56, der ausgewiesene Gewinn wird also nicht zu verfügbarem Bargeld.
- 3Die Nettoverschuldung liegt beim 4,8-Fachen des EBITDA bei einem von 1,64, was die Bilanz jeder Abschwächung stark aussetzt.
- 4Eine Liquiditätskennzahl von 0,76 bedeutet, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten die kurzfristigen Vermögenswerte übersteigen, ein echter Liquiditätsdruckpunkt.
Kursverlauf
$6,513+314,2 %· 5-Jahres-Rendite
Wöchentliche Schlusskurse. Tippe auf die Linie oder fahre darüber, um ein Datum zu sehen.
Das Geschäft
Was macht das Unternehmen?
SoftBank verdient sein Geld auf zwei Wegen, und keiner davon ist einfach. Ein echtes Telekommunikationsgeschäft und einige operative Bereiche erwirtschaften die sichtbare von 10,1 Prozent, doch das Herz des Unternehmens ist ein riesiger Stapel an Wagniskapital- und börsennotierten Technologiebeteiligungen, deren bilanzielle Bewertungen die Ergebnisse weit stärker treiben als irgendein an einen Kunden verkauftes Produkt. Wer diese Aktie kauft, kauft vor allem ein Portfolio, dessen Umsatz um magere 5,2 Prozent wuchs, und keine Cash-Maschine.
Wie sich diese Analyse entwickelt hat
Die Einschätzung hat über 2 Prüfungen gehalten.
27. Sept. 2026 → 4. Okt. 2026
Was andere Investoren sagen würden
Dasselbe Unternehmen, bewertet nach drei weiteren dokumentierten Ansätzen.
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