Buffett Brain · Analyse
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
UNH· Gesundheit
UnitedHealth
Ein Krankenversicherungsriese, der eine dünne operative Marge von 4,2% verdient, während der Markt noch immer das 29-Fache der Gewinne verlangt.
Buffett-Fit
Teilweiser Fit
Eigentümer
19
Beständigkeit
61
Management
62
Preis
31
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
Buffetts Checkliste
Jede Kennzahl gegen Buffetts Maßstab, und wo sie unter Gesundheit-Aktien in unserer Datenbank steht.
Wie viel Gewinn das Unternehmen auf jeden investierten Euro erwirtschaftet. Höher ist besser.
Was von jedem Verkauf nach den Herstellungskosten übrig bleibt. Ein hoher Wert spricht oft für Preismacht.
Das Geld, das das Unternehmen für seine Eigentümer verdient, im Verhältnis zum Preis der ganzen Firma.
Wie stark der Umsatz in den letzten fünf Jahren pro Jahr gewachsen ist.
Wie viele Jahresgewinne Du zum heutigen Kurs bezahlst. Niedriger heißt günstiger.
Wie viele Schulden das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat. Niedriger ist sicherer.
Die vier Säulen
Wie das Unternehmen bei Buffetts vier Prüfungen abschneidet.
Als Eigentümer würde ich fragen, was am Ende wirklich in meiner Tasche landet, und die Antwort beunruhigt mich.
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Das Geschäft wird Bestand haben, weil die Größe im Schadengeschäft und die Optum-Franchise real sind, und das stützt einen Beständigkeitswert von 61.
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Das Management verdient hier eine 62, und die Aktienzahl ist um rund 0,9% pro Jahr gesunken, sie geben also etwas Geld zurück, statt zu verwässern.
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Es gibt keine, die den Namen verdient. Beim 29-Fachen der Gewinne beträgt die Eigentümer-Gewinnrendite nur 4,6% und die schlichte Gewinnrendite 3,5%, weniger als ich mit einer Staatsanleihe ohne jedes Krankheitskostenrisiko bekomme.
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- Graham, Lynch und Greenblatt zur selben Aktie
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Pro und Contra
Die stärksten Punkte beider Seiten, mit den Zahlen dahinter.
Pro
6- 1Der Umsatz ist mit gesunden 11,7% pro Jahr gewachsen und zeigt, dass die Franchise an der oberen Zeile weiter Boden gewinnt.
- 2Der freie Cashflow deckt den ausgewiesenen Gewinn um das 1,33-Fache, die ausgewiesenen Gewinne sind also durch echtes Geld gedeckt.
- 3Die Größe ist echt und stützt einen Beständigkeitswert von 61, einer der stabileren Werte im Bericht.
- 4Die Aktienzahl ist um rund 0,9% pro Jahr gesunken, das Management gibt also Geld zurück, statt den Eigentümer zu verwässern.
Contra
7- 1Die Aktie ist teuer: das 29-Fache der Gewinne, eine Eigentümer-Gewinnrendite von nur 4,6% und ein EV zu von 21 lassen keine .
- 2Der Gewinn je Aktie ist um 7,8% pro Jahr geschrumpft, obwohl der Umsatz wuchs, das Wachstum kommt also nicht beim Eigentümer an.
- 3Die Gewinne sind vom Hoch zum Tief um bis zu 35% gefallen, ein brutaler Ausschlag für ein angeblich defensives Geschäft.
- 4Die ist mit 4,2% hauchdünn und lässt kaum Puffer, wenn die Krankheitskosten nach oben überraschen.
Kursverlauf
$372-9,0 %· 5-Jahres-Rendite
Wöchentliche Schlusskurse. Tippe auf die Linie oder fahre darüber, um ein Datum zu sehen.
Das Geschäft
Was macht das Unternehmen?
UnitedHealth zieht Prämien von Mitgliedern und Arbeitgebern ein, zahlt die Krankheitskosten und behält die Differenz, und über Optum verkauft das Unternehmen Apothekenleistungen, Versorgung und Daten. Das Geschäft lebt von hohem Volumen und dünner Marge, mit einer von gerade einmal 4,2% bei einer von 18,8%. Der Umsatz ist mit 11,7% pro Jahr gewachsen, doch der Gewinn je Aktie ist um 7,8% gesunken, dieses Wachstum ist also nicht beim Eigentümer angekommen.
Wie sich diese Analyse entwickelt hat
Die Einschätzung hat über 3 Prüfungen gehalten.
27. Sept. 2026 → 5. Okt. 2026
Was andere Investoren sagen würden
Dasselbe Unternehmen, bewertet nach drei weiteren dokumentierten Ansätzen.
Die Buffett-Analyse zu UnitedHealth ansehen
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