Buffett Brain · Relatório
Pontuação atualizada em 5/10/2026 · análise de 1/06/2026
COST· Consumo básico
Costco
Um varejista maravilhoso com um balanco de fortaleza, negociado a 48 vezes os lucros como se fosse uma empresa de software.
Fit Buffett
Encaixe parcial
Dono
32
Durabilidade
92
Gestão
76
Preço
0
Pontuação atualizada em 5/10/2026 · análise de 1/06/2026
A checklist de Buffett
Cada número contra o critério de Buffett, e a posição entre as ações de Consumo básico na nossa base.
Quanto lucro a empresa gera por cada euro investido nela. Quanto maior, melhor.
O que sobra de cada venda depois do custo de produzir. Um número alto costuma indicar poder de preço.
O dinheiro que a empresa gera para os donos, comparado com o preço da empresa inteira.
Quanto as vendas cresceram por ano nos últimos cinco anos.
Quantos anos do lucro atual você paga pelo preço de hoje. Mais baixo significa mais barato.
Quanto a empresa deve em relação ao que é dela. Mais baixo é mais seguro.
Os quatro pilares
Como a empresa se sai em cada um dos quatro testes de Buffett.
Se eu comprasse a empresa inteira a este preco, estaria pagando cerca de 48 vezes os lucros pelo privilegio, o que representa um retorno sobre lucros de aproximadamente 2,1 por cento.
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E aqui que a Costco brilha. A pontuacao de durabilidade de 92 nao e por acaso.
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A administracao conduziu este negocio com bom senso. O fica em 19 por cento nos ultimos doze meses e em 20,2 por cento em cinco anos, a divida sobre patrimonio e um conservador 0,17, e os juros estao cobertos quase 77 vezes.
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Nao existe, e nao vou fingir o contrario. A um de 48 e um retorno sobre lucros do proprietario de apenas 1,85 por cento, voce esta pagando um preco de premio por um varejista de crescimento lento, apostando que o multiplo nunca vai cair.
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- Graham, Lynch e Greenblatt sobre a mesma ação
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A favor e contra
Os pontos mais fortes de cada lado, com os números por trás.
A seu favor
7- 1Durabilidade a prova de balas, com pontuacao 92, sem nenhuma queda do lucro por acao na janela medida e receita compondo a 8,9 por cento.
- 2Altos retornos sobre o capital, com dos ultimos doze meses de 19 por cento e ROIC de cinco anos de 20,2 por cento.
- 3Um balanco de fortaleza, com divida sobre patrimonio de apenas 0,17 e divida liquida sobre EBITDA na verdade negativa, em menos 0,92.
- 4Juros cobertos quase 77 vezes, entao praticamente nao ha risco de aperto financeiro.
Preocupações
7- 1O preco e o problema inteiro: 48 vezes os lucros e um EV sobre de quase 40 para um varejista de margem de 3,8 por cento nao deixa nenhuma margem de seguranca, e a pontuacao de valuation e zero.
- 2O retorno sobre lucros do proprietario de 1,85 por cento esta abaixo do que paga um titulo do Tesouro sem risco, entao voce aceita risco de negocio por um retorno pior.
- 3A pontuacao de de apenas 32 diz que a vantagem duravel e a escala e o habito, nao algo que permita subir precos com liberdade, por design as margens ficam finas.
- 4Uma de apenas 3,8 por cento significa que um pequeno tropeco em custos ou perdas atinge os lucros com forca.
Histórico de preços
$921+103,8%· Retorno 5 anos
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O negócio
Como o negócio funciona
A Costco na verdade nao ganha dinheiro vendendo mercadoria. Opera com uma finissima de 3,8 por cento e uma de 12,9 por cento, devolvendo de proposito a economia aos socios para que continuem voltando. O verdadeiro motor do lucro e a anuidade de associacao, uma assinatura de altissima renovacao que cai quase inteira no resultado e permite a empresa compor os lucros a um ritmo de 12,7 por cento.
Como esta análise mudou
A avaliação manteve-se em 2 revisões.
27 de set. de 2026 → 4 de out. de 2026
O que outros investidores diriam
A mesma empresa, avaliada por outros três métodos documentados.
Ver a análise Buffett de Costco
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