Würde Buffett diese Aktie besitzen?

Wie die Analyse aufgebaut ist

Jede Buffett-Analyse wird gegen dieselben fünf Säulen bewertet, über die Buffett seit fünfzig Jahren spricht. Jede Säule wird mit 0 bis 20 bewertet, die Summe ergibt die Punktzahl von 0 bis 100.

1. 1

   Breiter wirtschaftlicher Wettbewerbsvorteil

   0–20

   Marke, Skalierung, Wechselkosten, Netzwerkeffekte - alles, was Wettbewerber davon abhält, die Margen zu erodieren.

2. 2

   Ehrliches, fähiges Management

   0–20

   Kapitalallokatoren, die Aktionäre wie Partner behandeln - Rückkäufe zu niedrigen Preisen, ehrliche Briefe, eigenes Geld im Spiel.

3. 3

   Beständige Ertragskraft

   0–20

   ROIC über zehn Jahre ≥ 12 %, vorhersehbarer freier Cashflow, niedrige Investitionsausgaben im Verhältnis zum Ertrag.

4. 4

   Fairer Preis, Sicherheitsmarge

   0–20

   Owner-Earnings-Rendite, die die langlaufende Anleihe schlägt, mit ausreichend Puffer, damit ein schlechtes Jahr die These nicht kippt.

5. 5

   Innerhalb des Kompetenzkreises

   0–20

   Wenn man es nicht auf einer Serviette erklären kann - was sie verkaufen, wer kauft, warum die Kunden wieder kaufen - lässt Buffett die Finger davon.