Stratégie d'investissement de Charlie Munger

La stratégie, en clair

• ROIC ≥ 18 % (le plancher strict de Munger en efficacité du capital).
• ROIC moyen sur 5 ans ≥ 15 %, durable et non ponctuel.
• Marge brute ≥ 40 % ET marge opérationnelle ≥ 18 %, un vrai pouvoir de prix, pas un effet comptable.
• Flux de trésorerie disponible / résultat net ≥ 80 %, les bénéfices du propriétaire doivent égaler les bénéfices publiés.
• Presque pas de dette : dette nette / EBITDA ≤ 1,5×.
• Nombre d'actions stable ou en baisse, la direction rend du capital au lieu de diluer.
• Accepte un PER jusqu'à 30 pour une qualité exceptionnelle.

D'après Poor Charlie's Almanack et plus de 50 ans de discours aux assemblées de Berkshire Hathaway.

Top 10 des actions avec un score élevé selon Charlie Munger