Buffett Brain · Analyse
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
AMZN· Zyklischer Konsum
Amazon
Amazon ist ein hervorragendes Geschäft zu einem Märchenpreis, gehandelt zum 32-fachen Gewinn, während es dem Eigentümer kaum ein Viertel Prozentpunkt abwirft.
Buffett-Fit
Teilweiser Fit
Eigentümer
37
Beständigkeit
34
Management
53
Preis
10
Score aktualisiert am 5. Okt. 2026 · Analyse vom 1. Juni 2026
Buffetts Checkliste
Jede Kennzahl gegen Buffetts Maßstab, und wo sie unter Zyklischer Konsum-Aktien in unserer Datenbank steht.
Wie viel Gewinn das Unternehmen auf jeden investierten Euro erwirtschaftet. Höher ist besser.
Was von jedem Verkauf nach den Herstellungskosten übrig bleibt. Ein hoher Wert spricht oft für Preismacht.
Das Geld, das das Unternehmen für seine Eigentümer verdient, im Verhältnis zum Preis der ganzen Firma.
Wie stark der Umsatz in den letzten fünf Jahren pro Jahr gewachsen ist.
Wie viele Jahresgewinne Du zum heutigen Kurs bezahlst. Niedriger heißt günstiger.
Wie viele Schulden das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat. Niedriger ist sicherer.
Die vier Säulen
Wie das Unternehmen bei Buffetts vier Prüfungen abschneidet.
Würde ich das ganze Unternehmen heute kaufen, zahlte ich für das Privileg etwa das 32-fache des Vorjahresgewinns, und das Geld, das ich tatsächlich mit nach Hause nehmen könnte, die Eigentümerrendite, beträgt 0,26 Prozent.
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Die Größe ist real und die Cloud-Franchise schwer zu verdrängen, doch die Langlebigkeitsnote von 34 spiegelt wider, wie viel dieses Geschäfts in schnelllebigen, kapitalhungrigen Märkten lebt, in denen der Vorsprung von heute der Mindeststandard von morgen ist.
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Das Management holt hier mittelmäßige 53 Punkte. Es reinvestiert aggressiv, und das Gewinnwachstum von 21,9 Prozent zeigt, dass diese Reinvestition nicht vergeudet wird, doch ein von nur 9,9 Prozent des Nettogewinns sagt mir, dass die ausgewiesenen Gewinne weitgehend ein buchhalterisches Versprechen sind und kein Geld in der Hand.
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Es gibt keine, die den Namen verdient. Bei einem von 32 und einer Eigentümerrendite von 0,26 Prozent zahlt man den vollen Preis für Perfektion und noch etwas obendrauf.
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Pro und Contra
Die stärksten Punkte beider Seiten, mit den Zahlen dahinter.
Pro
6- 1Eine von 50,6 Prozent zeigt, dass die renditestarken Geschäfte AWS und Werbung unter der dünnen Handelsschicht echte Arbeit leisten.
- 2Die Gewinne sind mit 21,9 Prozent gewachsen, ein Beleg dafür, dass die hohe Reinvestition echtes Wachstum hervorbringt.
- 3Eine Zinsdeckung von 33,7-fach bedeutet, dass Schulden für dieses Unternehmen keine Gefahr sind; die Bilanz ist robust.
- 4Eine Nettoverschuldung zum EBITDA von nur 0,63 lässt reichlich Spielraum, einen Abschwung ohne Not zu überstehen.
Contra
7- 1Der Preis ist das Problem: ein von 32 und eine Eigentümerrendite von nur 0,26 Prozent bedeuten, dass man für ein Jahrzehnt fehlerfreier Ausführung zahlt, bevor man einen Cent sieht.
- 2Der freie Cashflow beträgt nur 9,9 Prozent des ausgewiesenen Nettogewinns, sodass die Gewinne, die der Markt feiert, größtenteils noch in Beton und Silizium stecken und nicht in den Taschen der Aktionäre.
- 3Eine Rendite auf das investierte Kapital von 9,6 Prozent ist unauffällig für ein Unternehmen, das so viel Anlegerbegeisterung trägt.
- 4Ein EV zu von 37,8 bestätigt die teure Bewertung aus einem zweiten Blickwinkel und lässt kein Polster, falls das Wachstum nachlässt.
Kursverlauf
$252+53,0 %· 5-Jahres-Rendite
Wöchentliche Schlusskurse. Tippe auf die Linie oder fahre darüber, um ein Datum zu sehen.
Das Geschäft
Was macht das Unternehmen?
Amazon verdient sein Geld auf zwei Arten, die in entgegengesetzte Richtungen ziehen. Die Handels- und Logistikmaschine ist riesig, aber margenschwach, was die konsolidierte bei nur 11,5 Prozent hält, während Amazon Web Services und die Werbung die renditestarken Motoren sind, die die auf 50,6 Prozent heben. Das Problem ist, dass fast das gesamte Geld, das dieses Unternehmen verdient, direkt wieder in Lagerhäuser, Server und Chips fließt, sodass der ausgewiesene Gewinn mit 21,9 Prozent gewachsen ist, während der freie Cashflow auf weniger als zehn Cent je Dollar Nettogewinn kam.
Wie sich diese Analyse entwickelt hat
Die Einschätzung hat über 3 Prüfungen gehalten.
27. Sept. 2026 → 5. Okt. 2026
Was andere Investoren sagen würden
Dasselbe Unternehmen, bewertet nach drei weiteren dokumentierten Ansätzen.
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